2023年，是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，同時也是資管新規頒布五周年。五年前，資管新規頒布，銀行理財于資管行業大變局之中應運而生。五年多來，銀行理財子公司逐步實現全面凈值化轉型，回歸資管本源，由資管行業“新兵”成長為不容忽視的“主力軍”。不久前，中央金融工作會議召開，明確提出要加快建設金融強國的宏偉目標，會議提出“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”，為銀行理財高質量發展提供根本遵循。

站在這樣一個歷史新起點，興業銀行全資子公司——興銀理財迎來“四周歲”生日。作為首批開業的股份制商業銀行理財子公司，興銀理財堅守“國之大者”，以客戶為中心，以高質量發展為主線，秉持“以創新引領市場，以投資創造價值”的愿景，持續提升管理能力，完善機制建設，堅持走市場化、專業化之路，矢志建設市場領先的資產管理公司。數據顯示，開業以來，興銀理財累計服務客戶數量超過2400萬人，累計為客戶創造投資收益超過2600億元；截至今年11月末管理理財產品規模超過2.2萬億元。

站穩人民立場 全覆蓋產品體系滿足多元化需求

中央金融工作會議強調，要深刻把握金融工作的政治性、人民性。做好金融工作必須堅持以人民為中心的價值取向，不斷滿足經濟社會發展和人民群眾日益增長的金融服務需求。興銀理財董事長景嵩表示，堅持好政治性和人民性是銀行理財實現高質量發展的首要條件。銀行理財子公司業務開展的首要出發點和落腳點就是要服務好銀行客群，并在練好自身內功的基礎上，面向更廣闊的客群提供金融服務。

興銀理財堅持以人民為中心，努力為人民群眾創造穩定、可預期的投資回報，守護好老百姓的“錢袋子”。針對銀行理財以低風險客群為主的特點，興銀理財不斷完善產品體系，構建多元價值坐標系。目前，已經形成了包括“添利”現金管理類產品、“穩利”固定收益類產品、“豐利”多資產多策略產品、“睿利”固收增強產品、“富利”混合類產品、“鴻利”權益類產品、“匯利”跨境投資產品、“聚利”項目投資產品在內的“八利品牌”，以及ESG理財、養老理財、海峽理財三大特色產品，充分滿足人民群眾多元化財富管理需求。以ESG理財產品為例，興銀理財借助母行興業銀行綠色金融優勢，完善綠色金融產品和服務體系，廣引綠色金融活水，進一步推動減污降碳協同增效，促進經濟社會發展低碳轉型。

在練好產品“內功”的基礎上，興銀理財同步發力布局多元渠道建設。一方面，充分發揮母行全國化經營優勢，做大客群，強化銷售的基本盤，全面滿足母行行內的零售、私行、機構客戶的多元化財富管理需求；另一方面，積極鋪設母行之外的代銷渠道，通過戰略性布局全渠道建設，持續推動財富管理能力和客戶服務能力提升。目前，興銀理財產品已覆蓋18家大型商業銀行以及四百余家城商行、農商行等中小銀行渠道，代銷機構數量全市場領先。

優化資源配置 區域行業雙向發力服務實體經濟

經濟是肌體，金融是血脈，實體根深則金融葉茂。做好金融工作必須堅持把服務實體經濟作為根本宗旨。自資管新規頒布以來，銀行理財回歸資管本源，以理財產品為紐帶連接居民財富和實體經濟，充分利用理財產品去通道、低成本、高透明度和高靈活度等特點，廣泛匯聚社會資金，以市場化原則優化理財資金投向，通過多種投資渠道有效將社會資金轉化為社會資本，充分發揮直接融資工具職能，高效支撐實體經濟高質量發展。數據顯示，2023年上半年，銀行理財累計募集社會資金27.8萬億元，為實體經濟提供直接融資總額達19萬億元。

興銀理財堅持將自身業務發展同實體經濟深度融合。成立以來，興銀理財持續引導理財資金投向國家重大項目和民生領域，為更好地服務實體經濟打開空間。據了解，興銀理財針對新能源、半導體等綠色、科創行業的融資痛點、難點、堵點，通過發行私募股權理財產品方式，與市場上優秀的私募基金管理人合作，引流長期資金進行非上市公司一級市場股權投資，充分發揮了銀行理財在支持實體經濟發展新產業、新賽道上的獨特優勢，在助力“雙碳”、支持科創的同時，促進私募股權行業的良性發展，助力我國多層次資本市場建設。

中央金融工作會議指出，要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。站在四周年的新起點上，興銀理財表示，將認真貫徹中央金融工作會議精神，加速挺進新賽道，提升實體經濟服務能力；通過聚焦“區域”“行業”兩大方向，加大“投資地圖”建設力度，以科技賦能為抓手，以“翻石頭”的精神做精做細創新業務品種，利用好理財牌照優勢及集團賦能，結合屬地分行客戶需求，以可轉債、可交債、股權投資、定增投資等一系列創新投融資工具為切入點，進一步加快新賽道轉型。

推進“三六五”戰略 “鍛長補短”轉型強化核心競爭力

隨著“資管新規”過渡期的正式結束，銀行理財產品已步入全面凈值化的規范發展新階段。同保險資管、公募基金等資管賽道“老牌力量”相比，銀行理財子公司尚屬“新兵”，在構建與管理規模相匹配的底層核心能力上仍存差距，在投研體系、科技系統等方面仍需“補短板”。

轉型改革，戰略先行。自2022年以來，興銀理財積極擁抱資管行業發展變革，立足自身資源稟賦，持續推進自身能力轉型重構，逐步形成“三六五”轉型戰略，在產品布局、權益投資、資產構建、投研體系、金融科技等多方面進行戰略重塑，為實現自身高質量發展“謀篇布局”。

“三六五”轉型戰略中，“三”是指“三適”原則:適當性、適銷性、適配性。其中，適當性是指以人民至上為總則，風險管理以保護人民錢袋子為適當標準，監管執行以線上五公分為適當標準，政策執行以黨中央、福建省委和總行黨委三級要求為適當標準；適銷性以客戶滿意為標準；適配性以資產構建安全和產品期限合理為標準。而“三六五”轉型戰略中的“六”和“五”則是指在“三適”基礎上全面推行投研、資產、渠道、產品、風險、科技“六大重構”和協同、專業、合規、管理、數字化“五大重點能力提升”，以此為基礎和底層運行邏輯，打造一流的銀行系資管公司。

其中值得一提的是，“六大重構”中，投研能力重構被置于首位。一直以來，投研能力被視為資管公司核心競爭力中的核心。興銀理財深化“234N”投研體系建設，即“自主投資+委外投資”的兩類投資模式雙輪驅動，分層決策、分級授權、權責清晰的三級決策體系，債券池、管理人池、策略池、股票池等四個核心研究池，以及對債券、股票、商品、衍生品、債權、股權等多類投資業務全覆蓋的N。通過堅持專業制勝、開放合作、科技賦能的理念，發揮研究引領作用，不斷夯實自身投研基本功。

目前，興銀理財已形成與公司發展規劃相匹配的涵蓋固收、多資產、權益、指數等多方面投研體系。為實現投研體系對業務的有效賦能，興銀理財投研體系建設堅持以絕對收益為目標，以配置策略為主，堅持“確定性”重于“靈活性”；同時在權益方向從“區域+行業”維度而非個股維度開展權益投研，把握關鍵產業賽道戰略性機會，提升優質資產的全鏈條獲取能力，加強符合客戶需求的定制化資產構建。此外，興銀理財還建立平臺化、工業化、團隊化作戰的產投研組織結構，大力強化研究平臺能力建設和投研轉化效率，加強對資產池、策略池、管理人池的建設和精細化管理。通過加強對研究策略模擬組合的建設和考核，推進公共策略體系建設，打造可量化、可追蹤、可解釋，適應理財大體量資金的，具有簡單、可復制、容量大特征的投資策略體系。

數字轉型提速 “蓄勢賦能”夯實高質量發展“動力源”

數字化浪潮席卷金融業已久，由此誕生的數字金融正是轉型發展起來的新金融業態。中央金融工作會議把數字金融作為“五篇大文章”之一，體現出中央層面對數字金融的高度重視。在金融機構數字化轉型政策導向下，如何深入推進業務經營數字化建設，實現金融科技對業務的賦能提速？興銀理財交出一份獨具特色的數字化轉型“答卷”。

此前，為進一步推動理財業務實現跨越式、可持續發展，興銀理財規劃自2022年起持續三年的三項戰略舉措:一是圍繞客戶、產品、投資、風險和運營開展新一代理財業務平臺建設；二是提升數據智能決策能力，全面賦能業務發展；三是加強集團戰略協同，提升整體客戶體驗。

目前，在數字化轉型戰略規劃引領下，興銀理財已建成涵蓋產品與銷售、投研與交易、風控與合規、估值與運營四大板塊的理財全生命周期一體化IT系統群，持續提升以客戶、產品、投資、風險及運營為核心的系統服務能力，并打造數據資產齊全、數據質量可靠、數據價值高效輸出的數據中臺，聚焦投研分析，實現投研的全面數量化和智能化，支持興銀理財的高效經營及穩健發展。

踔厲奮發正當時，篤行不怠啟新程。展望未來，興銀理財表示，將堅定不移落實中央金融工作會議精神，始終堅持金融工作的政治性、人民性，奮力寫好“五篇大文章”；服務好實體經濟發展，促進科技—產業—金融高水平良性循環；持續推進轉型，提升自身差異化競爭優勢，為經濟高質量發展貢獻力量。

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