隨著基金2023年四季報逐步披露，基金經理的持倉調整情況也浮出水面。整體來看，已經披露四季報的基金大多保持高倉位運行，多位明星基金經理看好權益市場的投資機遇。

“高舉高打” 多只基金高倉位運行

去年四季度以來A股震蕩調整，多位基金經理依然選擇“高舉高打”。1月16日，中庚基金旗下6只基金發布了四季報。從倉位情況看，明星基金經理丘棟榮管理的中庚價值領航混合、中庚價值靈動混合、中庚價值品質一年持有期混合、中庚小盤價值股票、中庚港股通價值18個月封閉等基金的股票倉位均在90%以上。陳濤管理的中庚價值先鋒股票倉位更是超過94%。

數據顯示，國投瑞銀基金施成管理的國投瑞銀進寶混合、國投瑞銀新能源混合、國投瑞銀先進制造混合等基金的股票倉位亦均超過九成。

從過去幾個季度的倉位情況看，在市場震蕩調整行情中，部分基金的股票倉位卻在逆勢提升。以德邦半導體基金為例，2023年一季度末，德邦半導體產業基金的股票倉位為86.53%，二季度末提升至88.51%，三季度末進一步抬升至90.97%。從最新季報披露的情況看，截至去年四季度末，該基金股票倉位為91.42%。另外，德邦新回報基金的倉位數據顯示，截至去年四季度末，其股票倉位高達92.04%。

快速調倉 尋找更有性價比方向

去年四季度，華為概念帶動電子板塊走強，減肥藥板塊推動醫藥板塊表現強勢。從基金季報披露的情況看，多只基金對持倉進行了快速調整。

以丘棟榮管理的基金為例，在中庚價值領航前十大重倉股中，去年四季度新進賽騰股份和歌爾股份；中庚小盤價值則新進了博眾精工、長盈精密，中庚價值靈動也新進了歌爾股份、水晶光電。

從上述基金新進重倉標的看，歌爾股份作為電子白馬股，隨著后續消費電子新品的發售，其業務有望迎來增長。博眾精工作為國內自動化設備龍頭，不僅受益于消費電子業務復蘇，還將受益于新能源和半導體業務的增量發展空間。

中庚價值先鋒股票也對持倉進行了調整，賣出了部分光伏、計算機公司，提升了鋰電池產業鏈公司的權重，同時新增配置了軍工行業。從基金前十大重倉股來看，截至去年四季度末，尚太科技、航發動力成為其新進前十大重倉股。

“這種從一個底部股票換到另一個底部股票的調整，是基于多重因素的綜合比價的結果，雖然被賣出的股票確認了虧損，性價比也可能不錯，但已經不是當下我們視野里最優的選擇，我們還是希望組合能夠保持最好的綜合性價比。”中庚價值先鋒股票基金經理陳濤表示。

中歐瑾泉混合基金經理張躍鵬表示，考慮到穩增長政策不斷發力，股市處于低位區間，組合維持較高的權益倉位的配置比例，配置策略以穩定商業模式和優質現金流的高股息資產為主。

堅定看好權益市場性價比

在基金季報中，多位基金經理也鮮明發聲，堅定看好權益市場的投資機會。

丘棟榮表示，當前權益資產處于系統性、戰略性的配置位置，估值已跌至歷史低位，跨期投資風險低、隱含回報高，是最值得承擔風險的大類資產。

“我們積極配置權益資產，尤其是優質成長股，更關注企業基本面持續改善、盈利能力高增長性和高彈性。”丘棟榮進一步表示。

德邦半導體產業基金經理雷濤也表達了類似看法。在他看來，在當前時點，盡管選擇或有對錯，但悲觀毫無必要。“未來仍會堅持聚焦產業，從產業角度選擇更好的細分領域進行配置。”

談及后續看好的投資方向，丘棟榮表示，重點關注以下幾個方向:一是業務成長屬性強且未來空間較大的醫藥、智能電動車等科技股和互聯網股；二是供給端收縮但仍有較高成長性的價值股，包括以基本金屬為代表的資源類公司和能源運輸公司，大盤價值股中的地產、金融等；三是需求有增長空間、供給有競爭優勢的高性價比公司，包括電子、機械、醫藥制造、電氣設備和新能源、農林牧漁等板塊。

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