今年以來，a股市場結構性行情演繹明顯在近期密集披露的三季報中，不少明星基金經理撰文分享自己近期的投研心路歷程其中，易方達基金張坤，景順長城基金劉艷春等8家基金經理管理的股票型基金產品規模位居行業前列，最高管理規模達532億元

《證券日報》記者梳理了上述八位知名基金經理的長篇故事整體來看，他們側重于不同的投資主題，包括對制造業，消費，醫藥，新能源，芯片等不同賽道的投資判斷以及當前心態的轉變和投資研究框架的完善

易方達張坤基金:

減少金融等行業的配置

截至目前，知名基金經理張坤管理的4只公募基金產品已發布2022年三季報具體來看，張坤依然保持高倉位操作，三季度甚至加倉，兩只產品倉位達到94%以上，另外兩只接近94%從管理規模來看，張坤管理的四只基金整體申購贖回情況略有變化，管理規模有所下降，較二季度末的971.37億元下降140.91億元，但總規模仍高達830.46億元

從前十大重倉股來看，張坤主要重倉股基本保持不變，但結構有所調整，增加了醫藥等行業的配置，減少了金融等行業的配置。

我們仍然持有商業模式優秀，行業結構清晰，競爭力強的優質公司在第三季度報告中，張坤再次強調了他的核心投資方法論

在分析三季報的投資策略和操作時，張坤坦言，市場先生是來為投資者服務的，不是來指導他們的在這個階段，市場先生為長期投資者提供了一個有吸引力的報價

景順長城基金劉艷春:

操作上，淡化周期性景氣波動。

在2021年成為千億頂流的基金經理后，劉艷春的倉位調整動向越來越受到市場的關注。

從今年三季度的持倉情況來看，劉艷春管理的基金前十大重倉股名單基本保持不變，但具體持股數量有所調整如管理規模最大的景順長城新興成長混合，小幅減持瀘州老窖股份，貴州茅臺，中國鐘勉，五糧液

在三季報中，劉艷春回顧了2022年前三季度的市場形勢和經營情況，并對投資框架進行了說明在具體操作中，我們淡化了周期性的景氣波動，基于正常宏觀環境下企業的合理定價來尋找投資標的我們始終認為，決定企業市值的，是企業整個生命周期能夠為股東創造的價值短期事件的影響帶來更多的投資機會

中歐助學金:

醫藥行業依然保持著很強的韌性。

作為市場上為數不多的300億規模的行業主題基金，中歐基金的明星基金經理格倫對今年的壓力毫不懷疑截至三季度末，中歐醫療衛生混業頭寸由二季度末的88.3%降至85.93%，管理規模由384.96億元調整為334.31億元

格倫堅信，醫藥行業仍然保持著較強的韌性，優秀公司的長期增長動力沒有明顯改變。

在操作層面，盡管板塊熱點快速輪動，葛蘭仍堅持以企業長期投資價值為投資導向我們仍然嚴格按照我們的投資框架選擇個股，重點關注長期看好的核心創新藥，創新設備，創新產業鏈，醫療服務，消費醫療

富國基金朱紹興:

目前的市場估值非常有吸引力

一人只管一只基金的公募資深人士朱紹興，對投資策略和選股做了精準的闡述。

他表示，市場整體估值在較長時期內處于有吸引力的位置，當前權益市場處于良好的風險收益區間在更長的時間維度上，我們相信我們面臨的困難最終會找到解決辦法投資者現在選擇承受的市場波動有一個適當的預期回報水平我們認為分享企業自身成長帶來的資本市場收益是成長基金獲得回報的最佳方式

個股操作上，朱紹興管理的郭芙天匯精選在三季度加倉了鄭煤機械，邁瑞醫療，雅克科技等股票，這三只股票位列前十大重倉股同時小幅增持貴州茅臺，五糧液，寧波銀行，力士股份，藥明康德，減持伊利股份

興全球基金謝志宇:

軍工行業有持續增長預期。

作為一名堅持均衡配置，自下而上選股的基金經理，謝志宇在三季度大幅增持了大云股票此外，丁鵬控股，沈心，建友股份，力士股份，萬華化工等股票也被增持

在三季報中，謝志宇透露了自己對傳統能源，新能源等行業的研究和判斷:比如今年以來傳統能源走強，而新能源，半導體，醫藥等成長性行業估值接近歷史底部，化工板塊部分子行業仍處于創新周期，VR，AR技術創新路徑和消費者接受度仍在觀察中，軍事工業預計將繼續增長。

遠基金付鵬博:

該市增持了新能源和光伏板塊。

與二季度末相比，付鵬博掌舵的瑞源成長價值前十大重倉品種和排名均有所變化三季度，傅鵬博逆市增持新能源，光伏板塊，增持當代安普科技股份有限公司，金博股份，以及邁威，通威此前在二季度重倉的吉利汽車，沃森生物，國瓷材料在三季度退出前十大重倉

從業績貢獻來看，電信運營商和煤炭資源股表現相對較好，估值相對較低的光伏相關公司和化工公司防御能力較好，其余重倉股跌幅明顯。

展望第四季度，傅鵬波表示，我們將密切跟蹤新能源領域的技術迭代，競爭格局的變化以及公司核心壁壘的消長今年傳統能源表現突出這是短期的‘復興’還是長期的‘繁榮’，我們也會進行動態評估

安基金蔡松松:

市場需要觀察三季報數據。

作為一名科技賽車手，蔡松松在三季報中分析了芯片板塊。

蔡松松認為，此輪芯片行情最需要觀察的變量是消費電子的銷售數據同比轉正目前看來，轉正還有很長的路要走，但曙光已經看到了三季度是消化庫存的關鍵季度，市場需要觀察三季報數據在股價這個位置，如果消費電子的拐點出現，工業景氣的拐點就會疊加在國內替代的大市場上

天富基金胡新偉:

關注消費結構升級。

專注于消費賽道的胡新偉對中長期投資機會仍有信心從三季度持倉情況來看，胡新偉管理的匯添富消費行業混合繼續以a股消費行業優質公司為主，整體保持了相對穩定的持倉結構

天府消費產業在第三季度增持了海爾之家，顧靖酒廠和珀萊雅其中，顧靖酒廠和珀萊雅是十大新重倉股此外，貴州茅臺，山西汾酒，五糧液，重慶啤酒等個股被減持

我們相信許多困難只是階段性的，我們堅信中國的增長潛力我們繼續在消費結構升級，中國品牌崛起和服務消費爆發方面進行重點投資胡偉說

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