《國務院關(guān)于今年以來預算執(zhí)行情況的報告》在下一步財政重點工作安排中提到，今年新增專項債券力爭在9月底前基本發(fā)行完畢，用于項目建設的專項債券資金力爭在10月底前使用完畢，研究擴大投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍，引導帶動社會投資。

當前距離9月底還有一周“沖刺期”。《證券日報》記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至9月24日，今年以來地方政府新增專項債券發(fā)行只數(shù)已達1182只，發(fā)行額達到33067.28億元，從發(fā)行進度看，已發(fā)行的新增專項債券規(guī)模占比全年限額已達到87%，接近九成。其中，8月份新增專項債券發(fā)行規(guī)模達到5945.77億元，單月發(fā)行額度為年內(nèi)最高。截至9月24日，9月份以來新增專項債券發(fā)行規(guī)模也已達到2150.12億元。

“今年各地新增專項債券呈現(xiàn)‘先穩(wěn)后快’的發(fā)行態(tài)勢。”巨豐投顧高級投資顧問于曉明對《證券日報》記者表示，從進度來看，預計今年新增專項債券整體將在9月底前完成發(fā)行，10月底前使用完畢。

在粵開證券首席經(jīng)濟學家、研究院院長羅志恒看來，今年年初專項債券發(fā)行節(jié)奏偏慢，而年中逆周期調(diào)節(jié)力度加碼，專項債券發(fā)行再度提速，三季度發(fā)行明顯加快。

羅志恒進一步介紹，專項債券主要可發(fā)揮三方面的作用，一是穩(wěn)增長，不僅能夠擴大基建投資，還能優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)；二是防風險，專項債券的使用一定程度上有利于減少隱性債務融資，還可以補充中小銀行資本金，有助于防范金融風險；三是惠民生，可以支持民生重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

“今年以來，財政部積極指導地方嚴格專項債券項目的審核把關(guān)，做好項目儲備等基礎工作，同時優(yōu)化專項債券額度分配，重點向經(jīng)濟大省特別是制造業(yè)集中的地區(qū)傾斜，優(yōu)先支持成熟度高的項目和在建項目。”財政部國庫司司長李先忠于9月20日在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上介紹，今年1月份至8月份，各地發(fā)行用于項目建設等專項債券2.95萬億元，完成全年新增專項債券限額的77.5%，比序時進度快10.8個百分點。債券資金累計支持專項債券項目約2萬個，主要用于市政建設和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施、社會事業(yè)、交通基礎設施、保障性安居工程、農(nóng)林水利等黨中央、國務院確定的重點建設領(lǐng)域，推動一大批惠民生、補短板、強弱項的項目實施，有效發(fā)揮政府投資“四兩撥千斤”的撬動作用。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)也顯示，1月份至8月份，基礎設施投資呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。基礎設施投資同比增長6.4%，增速比全部固定資產(chǎn)投資高3.2個百分點。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長23.4%，水利管理業(yè)投資增長4.8%，信息傳輸業(yè)投資增長3.4%。

“專項債券投向結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，注重投資效益。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華接受《證券日報》記者采訪時表示，項目資金優(yōu)先保障市政工業(yè)園區(qū)，符合條件的重點項目等。同時，為提升項目資金的杠桿效應，吸引更多社會資本參與，加大了專項債券作為資本金的使用，很好地兼顧了公益性、收益性和資本性。

此外，粵開證券研報也表示，從區(qū)域結(jié)構(gòu)方面看，專項債券總體向償債能力強、項目儲備充足、實施條件充分的重點地區(qū)傾斜，以盡快形成實物工作量。今年前8個月，廣東、山東、四川新增專項債券發(fā)行規(guī)模較高；投向結(jié)構(gòu)方面呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)相對較高。今年前8個月，新增專項債券第一大投向是市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施，占比31.5%。

談及未來如何持續(xù)發(fā)揮好專項債券對有效投資的帶動作用，周茂華認為，一方面要加快項目落地，推動政策效果盡快顯現(xiàn)，資金可向一些項目儲備足、項目相對成熟、經(jīng)營效率高的區(qū)域傾斜，另一方面也要持續(xù)提升專項債券的資金使用效率。

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