今日，在ldquo;2021金麒麟保險高峰論壇rdquo;中，中國保險行業協會黨委委員、秘書長商敬國發表題為《未來保險之路mdash;mdash;在不確定的未來尋找確定性》的主旨演講。其中，他指出，全球金融業的市場化、全球化的競爭趨勢不可阻擋。壽險業在健康風險管理和長期資產配置的經驗優勢將進一步強化，將延伸出更為專項的業務特點，成就高度專業化領域。

關于未來，商敬國強調了保險資產配置ESG的重要性和機遇，他認為，這不僅促進可持續發展，也大大拓寬保險業的內涵，是雙向互贏。保險業大規模對ESG可持續投資，有可能成為行業未來業務增長的新動能。

輕裝上陣，投資和保障相分離成為趨勢

關于在不確定性中尋找確定性，商敬國首先從多個維度分析了未來保險業投資與保障分離趨勢產生的可能性。

首先，保險的保障功能，是保險業尤其是壽險業區別于其他金融行業的主要特征。商敬國首先指出，但壽險行業純保障業務總量小，銷售難度高，潛在需求很難開發。保障業務的規模增長有著天然的瓶頸，很難成為保險業未來主要的業務。但商敬國也提醒，保障是保險業的本源，不能忘本。

而壽險保障功能和金融功能的混合，很大程度上是削弱了壽險業在當下專業化分工趨勢越來越加強的金融業中的地位，產品很難描述清楚，又是保障又是投資。所以，當和其它金融行業競爭時，弱勢明顯。

從現狀來看，商敬國提出，目前金融業的市場化、全球化的競爭趨勢不可阻擋。不同領域高度的專業化，成了市場競爭選項，也是結果。壽險業在健康風險管理和長期資產配置的經驗優勢也進一步地強化。保險公司不是傳統、籠統說是ldquo;我們是做保險的rdquo;，它越來越具有專項的業務特點，成就了高度專業化的領域，如健康保險公司、養老金資產管理公司。

另一個環境背景是輕資本模式時代的到來。商敬國指出，目前金融業監管越來越嚴，對資本的要求越來越高，使得資產管理的輕資產模式更受到投資者青睞，也具有市場競爭力。同時，保險業也在面臨嚴苛的監管，有著高保證利益的傳統業務占比較高的保險公司的負擔越來越重。

傳統資本擴張推動業務增長的模式已不是投資者的優先選項。商敬國提出，ldquo;我們知道保險公司成立以后，不斷地增資成了一個普遍的現象，我想以后保險公司增資的步伐也會放慢，因為金融市場的競爭已經不是拼資本了。輕資本模式的時代很快會到來。rdquo;

同時，另一個不確定性中可尋找的確定性基于行業正處于數字化時代，在商敬國看來，ldquo;數字化時代的未來，人才、資本的重要性將會超過金融資本。保險業應該主動地儲備適應數字時代需要的人才，金融資本的過剩和人才資本的短缺將會并存。所以，數字化時代其實是人才資本稀缺的時代，人才資本會越來越得到高的估值rdquo;。

還有一個趨勢在于金融全球化，商敬國具體分析道，ldquo;全球保險業發展呈現出服務業務的本地化和資產配置的國際化的趨勢，本地化的公司走向國際化，應該把海外資產的配置而不是開設業務機構作為優選項。本地公司往往是在業務端有著比較優勢，而國際化公司往往是在資產配置端有著比較優勢，特別是在全球的資產配置上rdquo;。

ldquo;保險業在金融全球化進程中也發揮著積極的作用，不管是國內、國外的保險公司，未來合作可能更多于競爭，特別是在資產配置上實現優勢互補，銀行、證券、資產管理公司等非保險機構也將發揮重要的作用rdquo;。

ESG為保險業打開巨大的發展空間

關于未來的保險產品，商敬國給出自己的預估。

ldquo;未來保險的公共屬性更強，會成為一個社會保障制度的有機組成部分，越來越和整個國家的社會制度、社會福利制度相關聯rdquo;，商敬國認為，傳統的保障利益產品，發展到分紅險、萬能險，再到投資聯結險，其實是風險逐漸地分散，這種趨勢其實沒有改變。金融市場充分競爭，也帶來了客戶風險偏好的提高和保障利益成本的提高，就是說保障的部分成本越來越高。所以，不是說這種產品不可以提供，是因為它越來越貴，使得我們不可能再回到傳統保險主導的時代。

商敬國在演講中表示，中國養老制度的改革將大大推動養老金第二和第三支柱發展，積極發展投資聯結保險是保險業未來參與者競爭的一個重要選項，因為養老金更偏向于投資。所以，保險業也從保障利益風險管理向資產管理轉變，這種趨勢是慢慢地呈現出來。競爭關系也會從保險公司之間的競爭轉向金融機構之間的競爭，特別是養老領域，是多種競爭機構同時競爭的一個領域。

ldquo;再看中國醫療保障制度，其實它是商業健康保險發展的土壤。為什么商業健康保險很難發展？rdquo;商敬國認為，是因為中國的醫療保障制度還不能和商業健康險之間有一個很好的匹配。所以，保險業要積極地參與到醫療保障制度改革進程中，應該重新戰略配置資源，實現商業健康險在提升健康保障品中應有的作用。所以，要發展商業健康險，要積極地參與醫療保障制度改革的進程，使得這一領域能夠真正地發展壯大。

最后，商敬國談及ESG，ldquo;ESG可持續投資的領域，為保險業打開了巨大的發展空間。 保險有很多存量的、大量的未到期的資產，如果重新配置，它的成本包括引起市場的波動都會不小。所以，存量資產其實重新組合是需要一個很漫長的過程。中國保險業是新興市場。高成長性帶來了大量現金流入，其中大部分都是長期資金，這為未來的ESG領域的可持續投資提供了有利的條件。中國保險業未來資產配置的長期化趨勢也更加明顯，因為中國養老金制度的改革會引入個人消費為主的養老金第三支柱，這個政策也會很快出臺。

ESG領域是全球比較認同的領域。在這個領域，大家其實都很趨同，保險業應該參與到這種國際合作中，發揮各自的優勢，開發這個有著龐大規模的養老金市場。不僅有能力在國內ESG領域大顯身手，其實在國際ESG領域，也可以大顯身手。

ldquo;保險資產配置ESG不僅促進可持續發展，也大大拓寬保險業的內涵，這是雙向互贏的，對保險行業來講是一個很難得的機遇，也讓客戶能夠更容易接受我們過去靠銷售賣出去的保險產品，使得我們保險行業越來越成為一個社會友好型的行業rdquo;，商敬國期待道，ldquo;保險業大規模對ESG可持續投資，有可能成為行業未來業務增長的新動能，當然在ESG領域也有挑戰要落實，保險行業可以創造出下一個發展的黃金時代，只要保險業積極主動作為，完全可以做到rdquo;。

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