俄烏戰爭，美聯儲加息的強烈預期，新冠疫情再次反彈。內外部環境交織的不利因素，令3月份的A股一瀉千里，哀嚎遍野！

作為宇宙核心資產的寧德時代，已連續4個月收獲了長長的大陰線，股價從692元的峰值一路下跌至443.01元的谷底，周線趨勢呈現出孔雀東南飛的典型特征。

截至估值之家發稿時，寧德時代股價為476元，2021年靜態市盈率為84倍，2022年動態市盈率為45倍。

站在目前的時點上，寧德時代的股價是否被低估寧德時代的內在價值到底是多少寧德時代的合理目標價應該是多少

帶著這些問題，估值之家從宏觀變量，行業景氣周期，業績成長性三個維度展開了定性研究，并結合多種估值模型試圖做出定量研究。

從宏觀變量來看，美聯儲議息會議將于今日召開，市場預期將加息50個BP，加息利空兌現之后，有利于全球風險偏好的上升，科技，互聯網，新能源等久期較長的成長股將迎來一波強勁的反彈。

俄烏戰爭也處在穩定性談判階段，VIX恐慌指數也處于見頂回落階段，全球避險情緒得到緩解，資金有望結束恐慌性涌入美元指數避險，資金有望重新向新興國家資產進行回流。

國內2月份的社融，新增人民幣貸款等流動性數據雖然低于預期，但在穩增長的巨大壓力之下，估值之家認為3月份伴隨著房地產，中游制造業傳統開工旺季的到來，流動性數據得到邊際性改善將是一個大概率事件。三季報顯示，當代安普瑞斯科技股份有限公司前三季度實現營業收入7362億元，同比增長1373%；凈利潤751億元，同比增長130.9%。

據此，估值之家認為，從宏觀策略角度來看，下一階段市場的核心交易特征將圍繞著市場風險溢價下降，市場風險偏好上升的交易主線，資金將全力追逐業績確定性較強的成長股，寧德時代將會是首選配置標的！

從行業景氣周期來看，新能源汽車2月滲透率已達21.8%，整個新能源汽車產業鏈正處于產能快速爬坡，銷量爆發性增長的超級景氣周期。

據此，寧德時代所處的行業景氣周期非但沒有改變，而且還在繼續強化！

從業績成長性來看，基于萬得一致性業績預期數據，寧德時代2021年EPS增長率為137%，2022年EPS增長率為85%，2023年EPS增長率為43%，呈現出確定性高速成長的顯著特征。在原材料成本上漲的背景下，當代安普瑞斯科技有限公司仍保持穩定的利潤增長率。。

從相對估值角度來看，寧德時代PEG僅為1，相對于成長股行情峰值時動輒2，3的PEG而言，已處于相對合理區間。

從相對市盈率的角度來看，寧德時代當前市盈率處于歷史市盈率區間的27百分位，大致處在相對低點。

從估值溢價角度來看，2022年寧德時代預期EPS增長率為85%，即使采用10%的折現率計算，估值溢價率也高達75%，按照目前PEG為1的2022年45倍的合理動態市盈率計算，2022年寧德時代可以達到79倍的動態市盈率，再按照2022年10.48元EPS的萬得一致性預期計算，2022年寧德時代的股價可達828元/股。

站在目前500元以下的股價，寧德時代是否被低估已一目了然，股價已進入合理狙擊區域！

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