近期，A股市場(chǎng)資金端多重積極信號(hào)顯現(xiàn):大量資金借助ETF入市，2月21日以來(lái)，權(quán)益類ETF份額合計(jì)凈增長(zhǎng)超百億份；公募基金展開(kāi)進(jìn)攻態(tài)勢(shì)，持續(xù)上調(diào)股票倉(cāng)位。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，后續(xù)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)更多增量資金，中長(zhǎng)期看好權(quán)益市場(chǎng)的配置價(jià)值。

具體來(lái)看，公募基金已連續(xù)兩周大幅提升股票倉(cāng)位。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，截至2月17日，普通股票型基金倉(cāng)位中位數(shù)為88.3%，相比2月10日上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，偏股混合型基金倉(cāng)位中位數(shù)為86.6%，相比2月10日上升3個(gè)百分點(diǎn)。上周，權(quán)益類基金倉(cāng)位繼續(xù)提升。截至2月24日，普通股票型基金倉(cāng)位中位數(shù)為90.5%，偏股混合型基金倉(cāng)位中位數(shù)為89%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前公募基金股票倉(cāng)位已處于較高水平，顯示基金經(jīng)理對(duì)后市態(tài)度較為樂(lè)觀。

除了公募基金積極進(jìn)攻外，大量資金借助ETF入市。昨日權(quán)益類ETF成交額大幅攀升，達(dá)到733.99億元，本周前兩個(gè)交易日ETF成交額均不足600億元。

Choice數(shù)據(jù)顯示，2月21日至2月28日，權(quán)益類ETF連續(xù)6個(gè)交易日獲凈申購(gòu)，份額合計(jì)凈增長(zhǎng)137.82億份。從資金流向來(lái)看，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF獲凈申購(gòu)30億份，華夏恒生科技ETF獲凈申購(gòu)23.38億份。此外，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF、博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF等獲凈申購(gòu)均超過(guò)10億份。

后續(xù)增量資金值得期待。興業(yè)證券分析師張啟堯表示，隨著市場(chǎng)行情修復(fù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，內(nèi)資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行和倉(cāng)位有望逐步回升，并與外資形成合力、共振，為市場(chǎng)貢獻(xiàn)更多增量資金，逐漸打破存量博弈。

具體來(lái)看，首先，就公募基金而言，考慮到新發(fā)基金規(guī)模回暖往往滯后市場(chǎng)底部近1個(gè)季度，后市公募基金發(fā)行或?qū)⒅饾u好轉(zhuǎn)；其次，從保險(xiǎn)資金來(lái)看，自去年11月權(quán)益資產(chǎn)頭寸已開(kāi)始從底部回升。此外，外資當(dāng)前流入結(jié)構(gòu)已由更重視宏觀擇時(shí)的交易盤主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橛筛⒅鼗久娴呐渲帽P主導(dǎo)，節(jié)奏上也已回歸常態(tài)化流入，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證復(fù)蘇預(yù)期，也有望吸引配置型外資進(jìn)一步增配。

部分私募機(jī)構(gòu)也做好加倉(cāng)準(zhǔn)備。私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前44%接受調(diào)查的基金經(jīng)理3月打算增倉(cāng)，32%的基金經(jīng)理打算維持倉(cāng)位不變，僅24%的基金經(jīng)理打算減倉(cāng)。

展望后市，基金經(jīng)理大多較為樂(lè)觀。銀華多元視野基金經(jīng)理賈鵬表示，如果后續(xù)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，或?qū)⑻峁┻M(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。“我們對(duì)中期市場(chǎng)走勢(shì)仍持比較積極的看法，從方向來(lái)看，消費(fèi)行業(yè)的基本面拐點(diǎn)已經(jīng)基本確認(rèn)，在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的背景下，科技賽道仍有較多機(jī)會(huì)。”

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