復合銅箔作為一種新型的鋰電池負極集流體材料，有望迅速打開市場。

日前，深圳市寶明科技股份有限公司公告稱，公司與贛州經濟技術開發區管委會簽訂了項目投資合同，約定在贛州經濟技術開發區投資鋰電池復合銅箔項目，總投資60億元，主要生產鋰電池復合銅箔。

其中固定資產投資50億元，流動資金10億元項目一期投資11.5億元，其中固定資產投資10億元，廠房租賃生產二期工程投資48.5億元，其中固定資產投資40億元，購置土地用于生產

受該消息提振，7月27日a股收盤時，寶明科技股價收于28.98元，較前一交易日上漲2.8%公司目前市值53.6億元

根據消息顯示，傳統鋰電池負極集流體材料為電解銅箔，其在鋰電池中的成本約占9%—15%最近幾年來，伴隨著新能源汽車市場的發展，電池用銅箔行業發展迅速根據中銀電氣的新估算，2025年全球鋰電池銅箔需求將達到76.82萬噸，2020—2025年復合年增長率為29.3%到2025年，鋰電池銅箔全球市場空間有望達到580億元，其中6μm銅箔有望達到304億元

一般來說，傳統電解銅箔生產線的擴建周期為1—2年雖然2019年下半年以來國內銅箔企業大幅擴產，但國內銅箔供需缺口依然存在

復合銅箔是一種新型材料，由聚對苯二甲酸乙二醇酯等材料制成，通過先進技術在兩面沉積金屬銅可替代目前的電解銅箔作為鋰電池負極集流體

在制造工藝上，復合銅箔與傳統銅箔有很大不同傳統鋰電池銅箔主要采用電解工藝生產，而復合銅箔是在厚度為3—8 μm的PET或PP表面鍍上一層30—70nm的金屬層，基板表面采用磁控濺射金屬化

根據CICC研究部的報告，與傳統銅箔相比，復合銅箔具有三大優勢:低成本，更高的安全性和更高的能量密度第一個優勢是成本低復合銅箔對銅價不太敏感，原材料成本約占40%—50%，低于傳統電解銅箔的78%按目前銅價估算，量產后復合銅箔的單位生產成本約為3.1元/m2伴隨著設備的技術進步，還有降低成本的空間

其次，材質更安全復合銅箔材料中間是有機絕緣層，可以在發生短路時從材料層面降低或切斷短路電流，提高電池的安全性例如，發生局部短路時，較薄導電層的熔化可以實現局部電流的點斷，減少短路熱，當大面積短路時，絕緣有機層提供更大的電阻另外，有機層熔點低，受熱容易收縮塌陷，可以切斷短路電流，防止熱量失控

第三，該材料具有較高的能量密度有機材料密度較低，可以大大減輕復合集流體的重量，提高電池的重量能量密度在整體厚度基本不增加的情況下，復合銅箔的重量比傳統電解銅箔集流體減輕了近60%比亞迪的一項復合銅箔專利顯示，其采用3μm PP材質，上下鍍1μm銅的復合集流體與6μm電解銅箔相比，電池的重量能量密度可提高3.3%

可是，有機薄膜材料與金屬銅的特性差異較大，如何實現材料之間良好的結合力，并保證良好的導電性和表面無缺陷的要求是技術難點，這對生產設備提出了極高的要求此外，根據CICC研究部的計算，復合銅箔的成本仍比傳統電解銅箔高11%左右，盡管它尚未量產

盡管如此，業內人士指出，伴隨著鋰電池行業需求的快速增長，鋰集流體正朝著更薄，更高抗拉強度，更高伸長率和更低成本的方向發展，這些都為復合集流體提供了更廣闊的創新空間。

據CICC預測，伴隨著技術的成熟，到2025年，復合銅箔技術在中國的滲透率有望達到23%。

明科技跨界爭議

可是，寶明科技宣布投資后，引發了不小的爭議根據消息顯示，深圳市寶明科技有限公司原來的主營業務是LED背光和液晶面板玻璃，之前和銅箔行業沒有交集據公司網站介紹，公司主要從事LED背光源的研發，設計，生產和銷售，以及液晶面板玻璃的深加工主要產品有LED背光和電容式觸摸屏

有市場人士表示，復合銅箔是當前銅箔行業最前沿的方向傳統銅箔企業無項目投產，寶明科技剛介入就投資60億，讓人覺得不可思議我們的技術和設備從哪里來

中國電子材料工業協會電子銅箔材料分會秘書長冷大光對媒體表示，銅箔的主流產品仍然是電解銅箔目前國內銅箔企業中，只有科技創新板銅箔龍頭企業嘉源科技披露了2100萬元的復合銅箔研究計劃

明公司的經營和資金狀況也令人擔憂2021年，寶明科技營業收入11.15億元，同比下降19.08%，總資產23.5億元，同比下降9.34%，凈利潤虧損3.54億元2022年一季度，公司營業收入2.55億元，同比增長9.73%，凈利潤為虧損2502.21萬元

資金方面，公司一季度貨幣資金2.37億元，短期借款1.93億元，一年內到期的非流動負債1359萬元如何籌集60億元資金可能是該公司面臨的一大挑戰

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