近期，在市場(chǎng)震蕩行情下，新基金發(fā)行有所遇冷，權(quán)益基金“冰點(diǎn)”狀態(tài)尤甚。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，6月首發(fā)并已成立的基金僅有7只，合計(jì)募資金額不足百億元，其中股票型基金僅有2只，且均為指數(shù)型產(chǎn)品，共募資約3億元。多只基金或公告募集失敗或公告延長募集期。

6月3日，泉果基金公告稱，旗下于5月18日至5月31日期間發(fā)行的泉果思源三年持有期混合已于6月2日成立，首募規(guī)模約為21.33億元，創(chuàng)今年以來持有期權(quán)益基金的發(fā)行最高紀(jì)錄，有效認(rèn)購總戶數(shù)超過8萬戶。

6月14日，工銀瑞信基金公告稱，工銀領(lǐng)航三年持有混合在5月29日至6月9日募集期間，凈認(rèn)購金額為17.85億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)約為2.76萬戶。

百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示，今年新發(fā)基金市場(chǎng)整體呈現(xiàn)基金發(fā)行總規(guī)模和發(fā)行數(shù)量不斷降低、單只基金發(fā)行規(guī)模相對(duì)較小、權(quán)益類產(chǎn)品占比低于債券類產(chǎn)品的特點(diǎn)。當(dāng)前，“中特估”、“科技”以及具有明星效應(yīng)的新產(chǎn)品受市場(chǎng)關(guān)注度較高，央企指數(shù)基金無疑是最大的亮點(diǎn)。

王群航認(rèn)為，新基金的遇冷未必是件壞事。在公募行業(yè)內(nèi)，有一種“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的說法，當(dāng)基金發(fā)行越火爆時(shí)，市場(chǎng)往往處于高點(diǎn)，未來的“贏面”較小；而當(dāng)新基金發(fā)行低迷時(shí)，市場(chǎng)多數(shù)處于底部位置，反而能孕育投資性價(jià)比高的機(jī)會(huì)。

固收類基金發(fā)行火熱

與權(quán)益類基金發(fā)行遇冷有所不同，固定收益類基金似乎頗為火熱，成為近期基金發(fā)行的主力軍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，6月首發(fā)的已成立基金中，債基募資份額占比超過90%，5月首發(fā)的已成立債基所募份額占比也超過70%。多只債基紛紛宣告提前結(jié)束募集。

其中，國壽安保安泰三個(gè)月定開債券、易方達(dá)裕浙3個(gè)月定開債券、景順長城中債0-3年政策性金融債、紅土創(chuàng)新中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、中銀中債1-5年進(jìn)出口行債券指數(shù)等多只基金的首募規(guī)模超過60億元，堪稱近期新基金發(fā)行中的“巨無霸”。

首募規(guī)模最高的易方達(dá)裕浙3個(gè)月定開債券，在5月15日至6月13日募集期間，募資規(guī)模達(dá)到79.9億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)僅289戶。基金發(fā)行頗受“大戶”們的青睞。

在債基市場(chǎng)的火熱下，不少債基近期宣布暫停大額申購，6月14日，長城基金公告稱，長城久穩(wěn)債券型證券投資基金將于6月15日起暫停單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)金額超過1000元的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資。

股債“蹺蹺板”引熱議

今年以來，債券型基金業(yè)績大放異彩，超九成債基飄紅，受投資者的大力追捧和加碼涌入，有不少債基陸續(xù)“限流”乃至“閉門謝客”，而近期權(quán)益市場(chǎng)的不斷調(diào)整使得投資者信心低落，股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)熱議。

某公募基金人士表示，當(dāng)前投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好趨向保守，避險(xiǎn)情緒上升，權(quán)益類基金發(fā)行相對(duì)困難，新資金更多地選擇風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較穩(wěn)定的債券型基金，規(guī)避當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。就目前來看，新發(fā)基金市場(chǎng)相對(duì)低迷，也預(yù)示著A股市場(chǎng)整體估值處于偏低水平，此時(shí)布局不用擔(dān)心高位建倉的問題；未來隨著市場(chǎng)行情的回暖，這些低位發(fā)行的基金往往能夠?qū)崿F(xiàn)不錯(cuò)的業(yè)績回報(bào)。

談及今年權(quán)益類基金發(fā)行遇冷的主要原因，私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人姚旭升認(rèn)為，今年的市場(chǎng)持續(xù)震蕩下跌，板塊輪動(dòng)頻繁，分化較大。此前公募基金普遍重倉的新能源、醫(yī)藥持續(xù)走弱，而TMT和部分藍(lán)籌股如銀行、保險(xiǎn)等配置比例普遍較低。公募基金持倉規(guī)模巨大，并不適合在這種環(huán)境下進(jìn)行調(diào)倉。前期發(fā)行的老基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，沒有產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，導(dǎo)致投資人信心受挫選擇觀望。

隨著公募基金同質(zhì)化競爭愈發(fā)激烈，基金公司如何在激烈的競爭中勝出，并給予投資者更高的獲得感成為市場(chǎng)關(guān)心的焦點(diǎn)。

上述公募基金人士表示，基金公司從投資成本角度可以選擇主動(dòng)降低管理費(fèi)，讓利投資者提升競爭力，尤其是債券型基金，產(chǎn)品屬性較為穩(wěn)健且收益不高，通過降費(fèi)，就能顯著提升投資者的最終回報(bào)率。對(duì)于權(quán)益類基金，主動(dòng)降低費(fèi)率短期內(nèi)可以吸引到投資者的關(guān)注，但想要長期獲得投資人的認(rèn)可，還是要把經(jīng)營重心放在提升基金經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)的投資管理能力上，通過優(yōu)秀的產(chǎn)品業(yè)績，為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)定的回報(bào)。

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