，阿里巴巴披露2023財年第三季度(自然年為2022年第四季度)財報，季度收入同比增長2%至2477.56億元，非公認會計準則凈利潤為499.32億元，同比增長12%，均好于市場預期。

從財報來看，阿里整體業務有所回暖，但營收增速已經放緩。分部來看，國際商業、菜鳥、云業務及本地生活服務錄得同比增長，中國商業、數字媒體及娛樂、創新業務及其他板塊則出現不同程度的下降。

淘寶天貓GMV同比單位數下降

中國商業分部是阿里巴巴的業務基本盤，主要包括淘寶、天貓、淘特、淘菜菜、盒馬、天貓超市、高鑫零售、天貓國際及阿里健康等中國零售商業業務，以及包括1688在內的批發業務。

截至2022年12月31日止三個月，中國商業合計收入為1699.86億元，同比下降1%，相較總營收2%的增速，業務基本盤拖了后腿。具體來看，這主要是由于中國零售商業增速下降所致，中國批發商業收入與去年基本持平。

第三財季，阿里中國零售商業的收入為1657.65億元，同比下降1%。其中，客戶管理收入同比下降9%，淘寶和天貓的線上實物商品GMV同比錄得中單位數下降。

財報解釋，這主要由于消費需求減少、競爭持續，以及因新冠疫情導致12月供應鏈和物流受到影響。GMV下降主要由于服飾品類需求疲軟所致，部分被保健品、寵物護理和生鮮產品的加速增長，以及消費電子品類的降幅收窄所抵銷。

相較之下，盒馬和阿里健康的增長推動直營及其他收入同比增長10%至744.21億元，其中，盒馬錄得雙位數的同店銷售增長，另外由于12月新冠疫情致使醫療和保健品需求大增，阿里健康季度收入同比增長迅速。

凈利潤方面，中國商業經調整EBITA為586.27億元，相較2021年同期的578.78億元增長1%。該增長主要是由于淘特、盒馬和淘菜菜虧損收窄，部分被客戶管理利潤下降所抵銷。

海外電商業務增速強勁 但仍未盈利

阿里的國際零售商業業務，主要包括Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz。本季度海外電商業務快速增長，其中，國際零售收入強勁增長26%至146.44億元，連續兩個季度超出市場預期。該增長主要是由于Trendyol的收入增長。

本季度，雙11、世界杯、黑色星期五等多重海外消費旺季疊加，來自Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz的整體訂單同比增長3%，主要是由Trendyol強勁的訂單增長所驅動。

Trendyol為阿里旗下土耳其電商平臺。財報顯示，Trendyol訂單同比增長強勁，主要受惠于其本地生活服務業務迅速增長，以及電商業務之強勁增長。本季度，速賣通訂單跌幅較過去數季度有所收窄。通過與菜鳥合作加強跨境配送能力，速賣通持續提升消費者體驗。其重點國家的跨境配送交付時間得到顯著改善。

Lazada在東南亞的訂單增長正在恢復，實現同比小幅回升。Lazada通過提供更多增值服務來持續提高變現率，以及提升運營效率。Lazada每單虧損較去年同期持續改善。

阿里海外電商業務目前仍處于積極拓展階段，尚未實現盈利。截至2022年12月31日止三個月，國際商業分部經調整EBITA為虧損7.63億元，2021年同期為虧損29.17億元。虧損同比下降主要由于Trendyol和Lazada的虧損收窄。Trendyol的虧損收窄主要是由于收入增長和提高運營效率所致。而Lazada通過提供更多增值服務來持續提高變現率和提高運營效率，致使其虧損持續收窄。

云業務穩定盈利 增速放緩

消費、云、全球化是阿里三大戰略業務板塊。云業務分部由阿里云及釘釘組成。2021財年Q3阿里云首次實現盈利，此后雖然總體營收增速有所放緩，但盈利表現還算穩定。

財報顯示，阿里云在該季度收入為人民幣201.79億元，同比增長3%，占總收入比例為8%；經調整EBITA為人民幣3.56億元，2021年同期為人民幣1.34億元。

財報稱，云業務分部收入同比增長反映非互聯網行業的收入增長，主要由于金融服務、教育及汽車行業的穩健收入增長所驅動；部分被公共服務行業的收入減少所抵消。在抵消跨分部交易的影響前，阿里云業務分部總收入合計為266.93億，同比增長1%。

季度內，阿里云繼續加碼海外市場，并開始在日本運營第三個數據中心。數據顯示，2022年，阿里云在海外市場累積新增6座數據中心，分別位于沙特、德國、泰國、韓國和日本。過去三年，阿里云在海外市場營收增長超過10倍。

張勇認為，“在生成式AI正在發起顛覆性突破的時代，算力的支撐必不可少。我們將一方面繼續全力構建好自己的預訓練大模型，另外一方面，全力抓住市場機遇，為市場上的多種模型和應用提供好算力的支撐?！?/p>

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菜鳥騰飛 餓了么帶動本地生活虧損收窄

本季度，菜鳥是所有業務板塊中營收增速最快的。菜鳥收入主要來自其國內及國際一站式物流服務及供應鏈管理解決方案，抵消跨分部交易的影響后收入為165.53億元，同比增長27%。

財報稱，這主要是由于自2021年年底服務模式升級，而菜鳥在整個物流過程中承擔更多責任，以更好地服務客戶和提升客戶體驗，促使本地消費者物流服務收入增加，以及國際物流履約解決方案服務收入增加所致。

菜鳥國際物流網包括eHubs、干線、分揀中心以及最后一公里派送網絡。本季度菜鳥有五個新國際分揀中心投入服務，使得菜鳥的海外分揀中心總數增至 15 個。

在抵消跨分部交易的影響前，菜鳥總收入合計為230.23億元，同比增長17%。菜鳥分部經調整EBITA為虧損1200萬元(2百萬美元)，2021年同期為虧損人民幣9200萬元。

本地生活服務在本季度亦實現不錯增長。該板塊主要包括到家和到目的地業務，如餓了么、高德及飛豬。財報顯示，本地生活服務營收為131.64億元，同比增長6%，主要由于餓了么的平均訂單金額提升，促使“到家”業務錄得正GMV 增長。

財報稱，由于新冠肺炎疫情防疫政策于2022年12月有所放松，餓了么能夠迅速適應不斷上升的雜貨和藥物需求，致使這些訂單價值較高的非餐飲訂單增長強勁，帶動餓了么整體平均訂單金額上升。餓了么每筆訂單的單位經濟效益持續錄得正數，這是由于平均訂單金額同比提升及每單派送成本同比下降所致。

“到目的地”業務整體訂單量于12月份有所放緩，主要受到內地新冠肺炎疫情病例12月短期增長影響所致。于2023年1月份，由于新冠肺炎疫情漸趨穩定和旅游出行的需求回升，高德的使用需求正在恢復，飛豬的出境旅游業務同樣迅速增長。

第三財季，本地生活服務分部經調整EBITA為虧損31.37億元，2021年同期為虧損50.76億元，主要由于“到家”業務的虧損持續收窄所致?！暗郊摇睒I務的虧損收窄是由于餓了么的每筆訂單的單位經濟效益改善。

阿里影業收入減少 優酷虧損收窄 創新業務增長乏力

本季度，阿里的數字媒體及娛樂、創新業務及其他兩個板塊增長乏力，營收分別同比下滑6%、20%。

其中，數字媒體及娛樂分部的收入為75.86億元，相較2021年同期的81.13億元下降6%，主要由于阿里影業的收入減少；經調整 EBITA 為虧損2500萬元，2021年同期為虧損13.74億元，主要是由于優酷的虧損通過審慎投資于內容及制作能力而收窄。

創新業務及其他分部的收入為8.23億元，相較2021年同期的10.34億元下降20%；經調整 EBITA 為虧損12.35億元，2021年同期為虧損16.09億元。

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