智通財經(jīng)獲悉，Sea公布了第四季度財務(wù)業(yè)績。財報顯示，Q4營收同比增長4.8%至36.2億美元，較市場預(yù)期高7000萬美元。基本和攤薄后每股虧損為0.19美元，市場預(yù)期為虧損0.26美元，上年同期分別為每股盈利0.76美元和0.72美元。消息公布后，Sea股價周一盤前飆漲，截至發(fā)稿，漲幅達14.59%，報58.5美元。

電子商務(wù)和其他服務(wù)收入為27.7億美元，同比增長24.2%，主要受電子商務(wù)業(yè)務(wù)GMV增長和信貸業(yè)務(wù)同比增長的推動。其中，Sea第四季度最關(guān)鍵、估值占比最高的電商板塊收入同比增長23%至26億美元。雖然增速明顯低于幾年前，但結(jié)果顯示，隨著網(wǎng)上購物在這個擁有6.5億人口的地區(qū)越來越受歡迎，Shopee仍在吸引買家。

這一結(jié)果可能會緩解人們對Sea在線零售子公司Shopee增長放緩的一些擔(dān)憂。Shopee正試圖抵御字節(jié)跳動旗下的TikTok和阿里巴巴旗下的Lazada等競爭對手。去年12月，在與GoTo集團的電子商務(wù)部門Tokopedia簽署協(xié)議后，TikTok在印度尼西亞重啟了其熱門購物應(yīng)用程序，這一合作關(guān)系威脅到了Shopee的主導(dǎo)地位。

盡管來自字節(jié)跳動公司等競爭對手的競爭加劇，但Sea電子商務(wù)收入保持穩(wěn)定，因此盈利降幅也小于預(yù)期。這家東南亞最大的互聯(lián)網(wǎng)公司第四季度調(diào)整后EBITDA為1.267億美元，雖然由于營銷支出的原因，這一數(shù)字較上年同期下降了74%，但仍高于分析師預(yù)測的8800萬美元。相比之下，過去三個季度該公司盈利狀況均不及市場預(yù)期，進而股價在公布業(yè)績當(dāng)日均遭遇兩位數(shù)的跌幅。

為了應(yīng)對激烈的競爭，Sea首席執(zhí)行官李小東去年8月表示，他打算加大對Shopee的投資。他正在加緊努力，打造其直播業(yè)務(wù)，這一進攻性舉措可能會侵蝕利潤率，并引發(fā)與TikTok和阿里巴巴的價格戰(zhàn)。但他認(rèn)為，這對捍衛(wèi)其市場份額是必要的。自那以來，投資者一直在尋找線索，看看Sea是否仍將有強勁的增長空間，它可能不得不犧牲利潤率，以抵御來自財力雄厚的競爭對手TikTok和Temu的沖擊。

Sea的另一項大業(yè)務(wù)——游戲部門Garena在2023年迅速萎縮，沒有推出新的熱門產(chǎn)品。數(shù)字娛樂收入部門第四季度收入下降46.2%，至5.108億美元，主要歸因于用戶貨幣化同比放緩。

花旗分析師Alicia Yap在財報公布前表示:“如果Shopee通過勤奮的支出成功保持領(lǐng)先地位，同時實現(xiàn)逐步提高的貨幣化率，并縮小EBITDA虧損，我們可能會在未來幾個月看到一個拐點。”

2022年，Sea開始積極削減成本以實現(xiàn)盈利，隨著收入增長從前幾年的三位數(shù)百分比放緩，該公司轉(zhuǎn)向關(guān)注利潤。該公司凍結(jié)了工資，并削減了數(shù)億美元的開支，以實現(xiàn)正現(xiàn)金流。Sea預(yù)測，今年電子商務(wù)的商品銷售總額或商品銷售價值將增長“17%-19%”。該公司表示，電子商務(wù)業(yè)務(wù)的EBITDA將在下半年轉(zhuǎn)為正值。

彭博分析師Nathan Naidu稱:“為了捍衛(wèi)自己的市場份額，抵御TikTok Shop等的蠶食，Sea重新加速對東南亞電子商務(wù)的投資似乎是必要的。在有意放緩以實現(xiàn)收支平衡之后，這應(yīng)該會使銷售增長重新進入高速增長，但可能會給利潤帶來壓力，尤其是在數(shù)字銀行加速發(fā)展的情況下。”

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