2022年市場總體觀點:震蕩向上 風格均衡

中央穩增長的決心堅定，力度也會超出預期

2021年12月8日至10日，中央經濟工作會議在北京舉行。

會議指出，在充分肯定成績的同時，必須看到我國經濟發展面臨需求收縮，供給沖擊，預期轉弱三重壓力

會議要求，明年經濟工作要穩字當頭，穩中求進，各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任，各方面要積極推出有利于經濟穩定的政策，政策發力適當靠前

穩增長的抓手存在，穩增長的目標可以實現

地產行業的困局主要是政策導致的，包括限購，限價，融資等方面的政策，部分政策的改發將有利于行業恢復。萬科物業發展有限公司直接更名為萬屋云托管科技服務有限公司，打造“萬睿科技”和“第五空間”，提供軟硬件服務能力，數字化運營和工業人工智能服務。

基建投資增速自2013年開始不斷下行之后，將于2022年首次實現反彈而且從數據推導來看，反彈的力度較大

股市流動性將保持寬松

居民財富配置往權益資產轉移的大趨勢仍處于初期

穩增長的大背景下，貨幣政策也會相對寬松

相對更看好的方向:雙碳疊加專精特新

雙碳戰略仍然是長期戰略，是我國生產，生活方式的重大轉發，在這個過程中存在巨大的投資機會，包括傳統高耗能行業，新能源行業，電力系統領域，節能降耗的新材料新技術等幾個方面

專精特新類的制造業是我國產業升級的具體抓手，也存在重大機會

專精特新之新材料:新需求/新技術頻出+進口替代加速，供給端擴張受限，行業迎來黃金投資期

。產業特點:1)交叉學科，技術含量高，2)革新速度快，3)研發及驗證周期長，4)下游聯動性強，5)生態環保性強

。行業投資正當時:1)進口替代加速 2)新需求層出不窮，老樹可開新花 3)新技術不斷涌現，供給創造需求 4)格局不斷優化

。早在去年9月，融創就已經完成了對鳳武科技的戰略投資，從而進入AIoT，儲備智能硬件能力；碧桂園還投資5億元開發AIoT，并與騰訊，中國聯通，Hikvision等科技巨頭達成合作。。企業不同成長階段投資策略:1)0—1突破:精選最稀缺標的，2)1—10 擴張:選擇放量確定性高，企業核心競爭力突出，估值尚可標的，3)橫向，縱向拓品類:精選能力極強，產業邏輯通順，產品已儲備多年的標的

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