東方在直播間選擇《詩與遠方》，另一種方式雙語發貨，讓港股新東方在線的股價一度漲了10倍與此同時，與商品直播相關的公司也進入了投資者的視野a股最大的受益者是青島金王

青島王瑾上周三個漲停，五個交易日股價上漲30%這家公司怎么樣這種上漲是因為價值回歸還是市場情緒

從蠟燭到化妝品的轉變

從2021年年報可以看出，青島王瑾總營業收入為31.53億元，較去年同期下降21.21%由于2020年計提減值準備，同比扭虧為盈，歸母凈利潤1634萬元，上年同期為—4.3億元可是，業績略有改善和上周股價飆升，并不能改變公司化妝品新業務不及預期和傳統蠟燭制造業務增長乏力的窘境

其實青島金王是做新材料蠟燭起家的但伴隨著蠟燭制造的運營成本增加，毛利率開始下降，營收遇到瓶頸，難以實現進一步的跳躍式增長目前，蠟燭制造業務已退居公司第二大營收分支

那么，青島王瑾化妝品企業是如何從無到有快速成長的呢。

收購杭友客只是開胃菜，青島王進進軍化妝品行業的決心顯然不小2014年至2015年，公司先后收購了廣州東方日化有限公司，上?；涁S化妝品有限公司，廣州韓亞生物有限公司三家化妝品公司的股權其中東方日化收購45%股權，后兩者為全資四家子公司中，杭州優客以線上運營為主，上海悅豐則通過屈臣氏，萬寧等線下連鎖店進行運營通過這一系列的收購，青島王瑾化妝品業務已經初具規模，線上線下銷售渠道已經打通

自此，青島王瑾化妝品公司咄咄逼人的M&A戰略一發不可收拾截至2021年年報，集團旗下從事化妝品研發，生產，銷售和供應鏈管理的子公司超過80家

2019年是分水嶺的一年。

沒有剎車的M&A確實在短期內顯著提升了青島國王的表現從2015年到2018年，就像坐火箭一樣，直到2019年戛可是止可以說，2019年是青島金王的分水嶺

2019年2月，青島王瑾以16億元的價格將杭優客出售給中信資本，其中交易價格為14億元，分紅2億元從當時的收購價格來看，青島王瑾獲利7.68億元

看起來這個交易很劃算，其實不然杭州優客可以說是青島王瑾收購的最好的化妝品公司資料顯示，2017年和2018年，杭州優客扣非凈利潤分別為1.13億元和1.25億元，均兌現了收購時的業績承諾2018年，杭優客營業收入11.4億元，凈利潤1.31億元，分別占青島王瑾營業收入和凈利潤的20.89%和125.72%同時，上海粵豐承諾2018年實現扣非凈利潤不低于8400萬元，但實際完成4931.54萬元，與承諾目標相差3469萬元，廣州韓亞2018年經審計的扣非凈利潤為3308.31萬元，業績承諾不低于4600萬元

如果不是杭友客，青島王瑾當年的凈利潤就處于虧損狀態。

是什么讓青島金王賣出了這臺賺錢機器。

現在2019年賣杭州優客，其實是一種短視行為，誤判了青島金地的建設重點杭州優客出售后，青島王瑾盈利能力迅速下滑，一個零碎的化妝品子公司業績堪憂，而杭州優客繼續做天貓六星服務商

至于青島金王的《最好的妝容》，界面新聞記者看到，他們的周末直播間只有幾萬人看直播，主播們的營銷手段和宣傳內容也和市面上很多主播差不多值得注意的是，公司年報并未披露公妝優化直播的銷量

2019年和2020年，進取型M&A給青島王瑾帶來的減值金額分別為2.49億元和1.90億元，導致凈利潤下滑此外，M&A建成后，銷售費用，管理費用等各項費用大幅增加，也侵蝕了公司的盈利表現

目前國內化妝品行業競爭激烈，最終還是要用業績說話沒有直播記憶點，用戶基數不足的后續企業股價會滿天飛

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