橋水創(chuàng)始人達利歐: 全天候策略配置中國資產(chǎn)

目前，伴隨著全球經(jīng)濟從疫情中的復蘇逐步轉(zhuǎn)入中后期，各界對資產(chǎn)回報率下降，負實際利率，高通脹的擔憂加劇。

日前，橋水創(chuàng)始人達利歐在第二十二屆瑞銀大中華研討會期間表示，投資者需要非常好地多元化配置資產(chǎn)這種多元化是指在地緣政治，資產(chǎn)類別配置等方面都需要平衡當利率持續(xù)大幅低于通脹，而通脹低于名義GDP時，如果能多元化配置，并戰(zhàn)術(shù)性地采取一些輪動，結(jié)果將會更好一些

談及和中國的緣分，達利歐說:我1984年來中國時，中信是唯一在中國面向全球的金融機構(gòu)，他們邀請我來進行交流當時橋水在中國還沒有資金募集的業(yè)務(wù)

他稱，一開始是募集資金投資海外市場，伴隨著內(nèi)地市場不斷開放，橋水也會積極參與到內(nèi)地市場的投資中橋水在內(nèi)地市場投資運作近三年，通過一個分散，均衡的投資組合來進行配置

去年以來，達利歐在多個場合都提及，在資產(chǎn)配置方面，現(xiàn)金是垃圾，投資者不應(yīng)過于依賴現(xiàn)金此外，他一直認為，中國機會不可忽視他曾經(jīng)說道:不僅因為中國市場提供了巨大的機遇，如果你不參與其中，就會失去激情

橋水加碼中國股，債，商品市場

2021年四季度，私募基金不斷發(fā)行，當時橋水也是其中一員在2021年11月，第一財經(jīng)記者從多家代銷機構(gòu)處了解到，橋水發(fā)行了全天候增強型策略基金，短短一周內(nèi)，包括銀行，券商等各渠道募集金額逼近80億元

截至同年年底，該產(chǎn)品凈值為1.021，即期間回報約為2%過去幾年，伴隨著橋水進入中國市場，該機構(gòu)也將其在海外市場一舉成名的全天候策略復制到中國

事實上，橋水在中國已經(jīng)有多年布局2016年，美國橋水全資子公司橋水中國成立，2018年，橋水推出首個私募證券基金，2019年，橋水中國獲得投資顧問牌照，2020年，橋水推出全天候增強貳號基金，并加入中國銀行間債券市場，2021年，橋水成為第一個交易利率互換的外資私募

多資產(chǎn)組合穿越周期

在當前越發(fā)具有挑戰(zhàn)性的宏觀環(huán)境下，達利歐強調(diào)，多元配置至關(guān)重要。

一方面，經(jīng)歷了近兩年的全球貨幣，財政政策寬松，全球主要經(jīng)濟體的股市估值已經(jīng)偏高，另一方面，鑒于通脹居高不下，加息速度又滯后，實際利率持續(xù)下降，這也導致多數(shù)主要發(fā)達經(jīng)濟體的現(xiàn)金回報率為負。據(jù)參與活動的投資者介紹，這是貝萊德系列活動中的一場。本次活動于北京時間22日零點舉辦。。

目前主要經(jīng)濟體都積累了很多債務(wù)并持續(xù)印錢，這會導致實際負利率的情況越來越普遍，即使目前海外逐步加息，這種情況也不會有很大改觀達利歐于1月10日表示

他提及，投資者認為現(xiàn)金更安全，是因為波動率低，但我認為這種心態(tài)需要改變，需要用實際回報率的角度來看如果持有的資產(chǎn)沒有回報也沒有波動，無法跑贏通脹，這就說明投資者沒有充分利用現(xiàn)金

達利歐稱，多元化配置是關(guān)鍵，他認為這種多元化是指在地緣政治，資產(chǎn)類別配置等方面都需要平衡。活動邀請貝萊德公司內(nèi)部和行業(yè)頂尖人士來談?wù)搶τ诮?jīng)濟世界和市場的看法。

目前，越來越多機構(gòu)意識到了單一資產(chǎn)配置在穿越周期方面的難度，因而通過多資產(chǎn)配置來分散風險則被更多投資者關(guān)注事實上，橋水的全天候策略也是一種典型的多資產(chǎn)策略

此外，即使經(jīng)歷波動，中國市場仍是國際投資機構(gòu)最為關(guān)注的市場之一2021年10月時，達利歐表示，市場對中國行業(yè)監(jiān)管政策的反應(yīng)過度他還提及，當前世界有三大主題是此前沒有出現(xiàn)過的第一是零利率，利率接近零導致金融系統(tǒng)中債務(wù)高企，債務(wù)正在貨幣化，第二是全球的貧富差距正在擴大，貧富差距擴大導致美國內(nèi)部的矛盾沖突激化，第三是世界格局的變化，中國崛起可能會帶來世界格局的新變化

鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。