伴隨著上市保險(xiǎn)公司披露前6個(gè)月保費(fèi)數(shù)據(jù)和前5個(gè)月保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，今年上半年保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r逐漸揭開(kāi)面紗。

上市公司的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)往往是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)從上市壽險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，整體情況并不穩(wěn)定產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，增速較快

除了負(fù)債端的調(diào)整，上半年資本市場(chǎng)的低迷也對(duì)保險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了很大影響。

7月14日晚間，新華人壽發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告稱(chēng)，經(jīng)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年半年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為42.18億元至52.73億元，較2021年同期預(yù)計(jì)減少52.73億元至63.28億元，同比減少50%至60%。

新華人壽表示，在去年同期凈利潤(rùn)基數(shù)較高的情況下，本期受資本市場(chǎng)低迷影響，投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤(rùn)同比變動(dòng)較大。

壽險(xiǎn)業(yè)的變革

數(shù)據(jù)顯示，2022年前6個(gè)月，中國(guó)人壽保費(fèi)收入下降0.66%，平安壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)下降2.3%，太平人壽保費(fèi)收入下降0.5%新華人壽保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)1.96%，PICC人壽和健康險(xiǎn)保費(fèi)收入快速增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)12.3%和18.8%

目前，平安和PICC已經(jīng)披露了個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的詳細(xì)數(shù)據(jù)具體來(lái)看，平安壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，個(gè)人業(yè)務(wù)和團(tuán)體業(yè)務(wù)尚未轉(zhuǎn)正，新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨壓力個(gè)人渠道新業(yè)務(wù)同比下降11.89%，團(tuán)體渠道新業(yè)務(wù)同比下降2.75%

從6月份月度保費(fèi)來(lái)看，部分上市險(xiǎn)企保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，中國(guó)人壽保費(fèi)增長(zhǎng)7.65%，自2月份以來(lái)持續(xù)正增長(zhǎng)，太平人壽也同比增長(zhǎng)4%此外，平安壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比下降1.72%，降幅略有收窄新華人壽同比下降11.88%，降幅明顯

代理人渠道逐步轉(zhuǎn)型，大類(lèi)產(chǎn)品熱銷(xiāo)，銀保渠道的強(qiáng)勢(shì)或?qū)垭U(xiǎn)公司保費(fèi)提升的主要原因但受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，疫情反復(fù)等因素影響，壽險(xiǎn)新單和新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)仍面臨較大壓力

穩(wěn)定車(chē)險(xiǎn)促進(jìn)財(cái)險(xiǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)

從上市財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)來(lái)看，PICC P&C保險(xiǎn)前6個(gè)月保費(fèi)收入增長(zhǎng)9.9%，與前5個(gè)月保費(fèi)增速大致相當(dāng)不過(guò)，PICC P&C 6月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入539億元，同比增長(zhǎng)9.5%，增速較上月繼續(xù)回升6月前，平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1467.92億元，同比增長(zhǎng)10.11%，6月單月增長(zhǎng)17.87%太平財(cái)險(xiǎn)前6個(gè)月保費(fèi)收入增長(zhǎng)2.2%，增速略高于前5個(gè)月

財(cái)險(xiǎn)回暖趨勢(shì)在5月份已經(jīng)顯現(xiàn)車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)是財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素，而非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)以PICC P&C保險(xiǎn)公司為例今年6月，PICC P&C保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入241億元，同比增長(zhǎng)8.8%二季度以來(lái)，增速持續(xù)向好與此同時(shí)，PICC P&C 6月份實(shí)現(xiàn)非車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)10%

從行業(yè)整體表現(xiàn)來(lái)看，2022年1—5月，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.4萬(wàn)億元，同比下降0.63%，降幅較前4月收窄其中，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入1.9萬(wàn)億元，同比下降2.25%，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入5188億元，同比增長(zhǎng)5.79%

另一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是行業(yè)集中度的提高數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，前十大財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總額占83家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總額的105%，PICC財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)86.54億元，占83家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總額的55.89%，超過(guò)行業(yè)半數(shù)前十大壽險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總額占85家壽險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總額的265%，中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)為215.75億元，占85家壽險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)總額的114%

未來(lái)從人身險(xiǎn)的發(fā)展來(lái)看，興業(yè)證券分析認(rèn)為，短期來(lái)看，大眾客戶(hù)的新銷(xiāo)售和代理渠道仍有壓力，長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在于中高端市場(chǎng)，長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型保單和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈。

從財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)來(lái)看，車(chē)險(xiǎn)綜合改革的調(diào)整影響經(jīng)過(guò)一年的逐步消化，已經(jīng)基本釋放與此同時(shí)，新能源汽車(chē)車(chē)險(xiǎn)的快速增長(zhǎng)和汽車(chē)銷(xiāo)售的改善推動(dòng)了車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)走出車(chē)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型低谷，非車(chē)險(xiǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，帶動(dòng)財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，行業(yè)集中度有所提高

除了負(fù)債端的調(diào)整，上半年資本市場(chǎng)的低迷也對(duì)保險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了很大影響。

7月14日晚間，新華人壽發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告稱(chēng)，經(jīng)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為42.18億元至52.73億元，較2021年同期預(yù)計(jì)減少52.73億元至63.28億元，同比減少50%至60%公司2022年上半年歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為42.15億元至52.69億元，預(yù)計(jì)較2021年同期減少52.68億元至63.22億元，預(yù)計(jì)同比減少50%至60%

公司表示，在去年同期凈利潤(rùn)基數(shù)較高的情況下，由于資本市場(chǎng)低迷，本期投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤(rùn)同比變動(dòng)較大。

長(zhǎng)江證券分析認(rèn)為，行業(yè)正處于深度轉(zhuǎn)型期下半年主要關(guān)注資產(chǎn)端修復(fù)機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期看好產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新從下半年負(fù)債端的弱復(fù)蘇來(lái)看，目前的行業(yè)機(jī)會(huì)主要來(lái)自于資產(chǎn)端改善帶來(lái)的估值修復(fù)空間

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