當境內投資者將資產(chǎn)配置的目光更多地投向海外，QDII基金也就不再小眾。

據(jù)統(tǒng)計，僅2021年市場就發(fā)行了335.38億份QDII基金，這一數(shù)字超過了過去5年之和且發(fā)行后投資者熱情不減，經(jīng)過一年多時間的加購，去年新發(fā)行的份額已經(jīng)翻倍至700多億

作為QDII基金的兩個最大去向，港股和美股在2022年開年后走出了和2021年截然相反的行情其中，港股中概互聯(lián)板塊已經(jīng)觸底反彈近10%，美股則創(chuàng)下50年來最差開局基金經(jīng)理對美股的觀點也逐漸趨于保守，而對估值處于十年來歷史低位的港股，后市較被看好，分析人士認為，港股作為估值洼地，行情反轉在即，未來有望吸引資金進一步流入

發(fā)行超越5年之和

面對日益增長的境外資產(chǎn)配置需求，國家外匯管理局最近幾年來接連放開外匯額度作為金融行業(yè)走出去的重要通道，我國的QDII額度擴容已經(jīng)實現(xiàn)常態(tài)化，規(guī)則化，外匯局已累計發(fā)放174家機構合計1575.19億美元的QDII額度

公募基金無疑是額度擴容的最大受益者，當前共有34家基金公司配置了QDII，管理規(guī)模居前的公司基本屬于頂流截至發(fā)稿，易方達以729.77億元遙遙領先，其次是華夏基金，廣發(fā)基金和交銀施羅德基金，管理規(guī)模分別為452.13億元，205.87億元和122.15億元，這也是目前僅有的4家QDII規(guī)模超百億的公司

額度放開的同時，QDII基金的發(fā)行也頗為火爆Wind數(shù)據(jù)顯示，去年市場共計發(fā)行35只QDII基金，合計份額達到335.38億份，而前溯五年的份額數(shù)據(jù)則分別為41.49億份，83.63億份，27.97億份，43.5億份和118.53億份這也意味著，2021年一年的發(fā)行量就超過了過去5年之和另外，當前還有華夏基金的標普500交易型開放式指數(shù)基金，華安基金的中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30指數(shù)型發(fā)起式以及天弘基金的全球新能源汽車股票型等18只QDII排隊待審核

分類型來看，2021年新成立的35只QDII產(chǎn)品中，有25只帶有恒生或港股字樣，且?guī)缀蹙鶠榭萍贾黝}，合計發(fā)行份額187億份，占當年發(fā)行總份額的逾五成此外，還有部分布局全球市場的基金也將投向美股以及內地市場值得一提的是，工銀瑞信新成立的大和日經(jīng)225ETF投向了日本市場

2021年，大量資金在追高美股的同時，還抄底了持續(xù)走低的港股，因此QDII發(fā)行階段還獲得了投資者的加購截至發(fā)稿，去年新發(fā)行的300多億份份額已漲至717.68億份

不過，去年的發(fā)行數(shù)據(jù)并非史上最佳，僅排次席回溯過往，2007年下半年，市場先后發(fā)行的4只QDII基金——南方全球精選，華夏全球精選，嘉實海外中國股票和上投摩根亞太優(yōu)勢，都募集到了約300億元的超大規(guī)模，其中華夏全球精選發(fā)行規(guī)模最大，新發(fā)規(guī)模高達300.56億元在幾只巨無霸的帶領下，當年QDII基金發(fā)行規(guī)模達1193.76億元，是迄今為止的歷史之最值得一提的是，首批QDII基金發(fā)行后即遭遇全球性金融危機襲擊，上述幾百億規(guī)模的大塊頭也紛紛陷入凈值腰斬的困擾，雖然近兩年悉數(shù)回本，但基金份額被連續(xù)凈贖回也是不爭的事實，如今它們均在20億~30億份的區(qū)間徘徊

美股投資酌情低配

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，超半數(shù)QDII資金流向了港股市場，其次是美股，約占三成而伴隨著產(chǎn)品與投向逐漸多元化，最近幾年來QDII還新增了投資德國，日本，法國，越南，印度等市場的產(chǎn)品，細分行業(yè)包括大宗商品，醫(yī)療，房地產(chǎn)，信息科技，互聯(lián)網(wǎng)等

回望2021年，投資于美股市場的QDII多數(shù)業(yè)績斐然美國幾大股指ETF都有超過20%的漲幅，另受益于油氣價格上漲，廣發(fā)道瓊斯美國石油A美元和華寶標普油氣A人民幣均漲約六成，投向地產(chǎn)市場的諾安全球收益不動產(chǎn)和嘉實全球房地產(chǎn)等基金也都上漲了約30%

值得注意的是，伴隨著全球流動性有所收緊，市場預計今年美聯(lián)儲將開啟加息以及財政刺激政策逐步退出，開年后美股也率先回調納指年初至今累計已經(jīng)下跌約12%，創(chuàng)下自1972年以來的50年最差開局，另外道指和標普500也不甚樂觀有機構認為，美股本輪快速上行階段恐將告一段落，但另一方面，美股估值收縮的空間預計有限，目前判斷泡沫化為時尚早，因此建議2022年先對美股QDII維持標配，后續(xù)酌情逐步低配

港股有望估值修復

西方不亮東方亮，年后港股的強勢表現(xiàn)則引人注目，恒指已經(jīng)漲約6.7%，并帶動恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等中概互聯(lián)基金大幅反彈且南向資金持續(xù)加倉港股市場，入場態(tài)度堅決，截至1月20日，累計凈流入321.40億元，一改去年末資金流出的狀態(tài)

抄底機遇是否來臨從基本面看，經(jīng)過2021年的大幅回調后，截至1月20日，香港恒生指數(shù)的PE來到了12.94，處于十年來的歷史低位，當前時點估值優(yōu)勢明顯近十年來，在2016年1月，2018年10月，2020年4月三個時段，當恒生指數(shù)和PE同時持續(xù)回落至低位后，都相繼迎來了反轉行情

華安基金認為，2022年港股有望走出估值修復行情外部觀察，流動性拐點導致的風險資產(chǎn)回調行情中，基本面仍有韌性的中資港股可能成為資金的避風港，內部來看，宏觀政策環(huán)境轉暖，居民理財資金進入股市后，作為估值洼地的港股有望吸引資金流入

而美股和港股該如何抉擇華安基金表示，短期內，基于美元流動性的邊際收縮和經(jīng)濟增長的下行，結構上，成長跑贏價值的可能性較大，而相對于納斯達克指數(shù)，港股市場恒生科技指數(shù)在估值上具備明顯的比較優(yōu)勢，未來的預期成長性更加突出

廣發(fā)中概互聯(lián)ETF基金經(jīng)理夏浩洋表示，互聯(lián)網(wǎng)板塊更加值得關注放眼未來，互聯(lián)板塊或將持續(xù)受益于以下幾個方面:一是互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間相互放開生態(tài)，流量打通有利于行業(yè)創(chuàng)新和持續(xù)發(fā)展，二是5G滲透率持續(xù)提升，給互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來新的業(yè)務以及增長點，三是元宇宙興起，或將成為互聯(lián)網(wǎng)下一個發(fā)展階段，四是中國公司的國際化戰(zhàn)略有利于打開業(yè)績和估值邊界

國泰游戲ETF基金經(jīng)理徐成城認為，當前游戲行業(yè)的監(jiān)管逐漸體系化，國內游戲行業(yè)也逐步迎來繁榮期，游戲企業(yè)在國內加海外的雙輪驅動下，通過不斷推出面向不同玩家的重磅產(chǎn)品，持續(xù)引爆市場，相關公司前三季度營收持續(xù)改善。當前電競，元宇宙為板塊情緒帶來積極影響，隨著版號重啟發(fā)放，重點公司游戲儲備豐富，加上板塊估值處于低位，游戲行業(yè)有望迎來一波戴維斯雙擊。

鄭重聲明：此文內容為本網(wǎng)站轉載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。