上周，A股三大指數(shù)齊綠，滬指周跌0.11%，深證指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指一周分別下跌2.93%，

3.75%分行業(yè)看，煤炭行業(yè)周漲幅最大，達10.25%交通運輸，農(nóng)林牧漁等傳統(tǒng)行業(yè)亦漲幅居前汽車，電子和電力設(shè)備則跌幅較大

低迷市場行情下，期間機構(gòu)調(diào)研熱度環(huán)比繼續(xù)回落，滬深兩市共計132家公司披露投資者關(guān)系活動記錄從個股調(diào)研熱度看，上周股價出現(xiàn)較大回調(diào)的智能汽車零部件提供商中科創(chuàng)達和華陽集團最受關(guān)注

其中，汽車軟件龍頭中科創(chuàng)達一周接待機構(gòu)數(shù)量最多，超過500家中科創(chuàng)達也是一周跌幅最大的獲調(diào)研股，周跌23.43%，報105.36元/股，當(dāng)前市值約448億元

消息面上 ，中科創(chuàng)達于3月3日晚間披露年報，公司2021年延續(xù)高增長，營業(yè)收入達41.27億元，同比增長57.04%，歸母凈利6.47億元，同比增長45.96%公司還公告，擬定增募集資金不超過31億元，用于整車操作系統(tǒng)研發(fā)項目，邊緣計算站研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，擴展現(xiàn)實研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，分布式算力網(wǎng)絡(luò)技術(shù)研發(fā)項目及補充流動資金

不過，這份營收凈利雙增的年報公布后，市場對中科創(chuàng)達業(yè)績的解讀還是出現(xiàn)了分歧，多家券商表示看好，部分甚至給出了強烈推薦評級可是，也有觀點認為公司經(jīng)營現(xiàn)金流，毛利率出現(xiàn)下滑，不及預(yù)期次日，中科創(chuàng)達開盤即低開低走，大跌逾19%，一日市值蒸發(fā)逾百億元當(dāng)日，高毅資產(chǎn)，紅杉資本，景順長城，以及重倉了該公司的嘉實基金等一眾國知名機構(gòu)火速調(diào)研了公司

最新調(diào)研活動中，中科創(chuàng)達對公司年報毛利率，現(xiàn)金流下降的情況均作出了說明公司表示，毛利率下降的核心原因是匯率的影響剔除匯率影響，物聯(lián)網(wǎng)毛利率水平與2020年基本持平

現(xiàn)金流方面，中科創(chuàng)達稱物聯(lián)網(wǎng)對現(xiàn)金流的影響比較大一是賬期的原因目前物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收款的賬期大約 60 天，但是付款賬期大概只有 30 天這種情況即意味著， 物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的墊資大約相當(dāng)于一個月收入的水平，對于現(xiàn)金流的影響非常大根據(jù)測算，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的占用，截至21年底達到2.4億元，在年度中間波峰的時候也曾經(jīng)達到3.4億元的水平另外是由于物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，2021年物聯(lián)網(wǎng)全年收入的同期增長達到82.87%2021年一季度物聯(lián)網(wǎng)收入約1億元，而到了第四季度，物聯(lián)網(wǎng)收入已經(jīng)超過4億元

中科創(chuàng)達還表示，確信物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的高速增長， 而出貨量的規(guī)模化效應(yīng)， 會帶動毛利率的提升盡管物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)相比軟件業(yè)務(wù)來說毛利率相對較低，但物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)及其軟件部分， 是軟硬一體化物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心， 不僅驅(qū)動著在全球多個市場區(qū)域及多個智能硬件品類中取得突破， 并且和其他以硬件形態(tài)為主的廠商相比， 創(chuàng)造了獨特且差異化，由軟件驅(qū)動的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品價值并且公司的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)， 也從終端走向端—邊—云一體，為全球客戶提供從模組到整機的全場景智能產(chǎn)品和解決方案公司稱未來伴隨著品類的不斷增加， 利潤規(guī)模肯定會不斷增長， 壁壘不斷強化

此外，智能座艙龍頭華陽集團上周也獲得機構(gòu)扎堆調(diào)研，3月2日至3日，嘉實基金，富國基金，上投摩根，高毅資產(chǎn)等合計超300家機構(gòu)調(diào)研了該公司，公司股價周跌逾11%。

華陽集團在調(diào)研中透露，公司 W—HUD1.0，W—HUD2.0 和 AR—HUD 產(chǎn)品均已量產(chǎn)，前期新承接訂單陸續(xù)量產(chǎn)，今年以來出貨量同比大幅增長公司 HUD 新訂單開拓持續(xù)向好，目前已獲得10多家車企的定點項目，今年以來承接了長城，東風(fēng)，金康賽力斯等多家車企的新定點項目，公司HUD已進入多家國際品牌車企的供應(yīng)商體系，與國內(nèi)新能源車企持續(xù)交流中

值得一提的是，從行業(yè)角度看，有市場觀點認為，新能源汽車自2022年開始銷量出現(xiàn)環(huán)比下降，2月，蔚來，小鵬，理想，哪吒等多家新能源汽車代表公司交付量下滑，加之上游原材料漲價的壓力，因此引發(fā)了市場對新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中游零部件制造端利潤承壓的擔(dān)憂。該榜單的進入門檻為有效發(fā)明專利49項，500家企業(yè)累計有效發(fā)明專利33萬項，其中有效發(fā)明專利最多的企業(yè)擁有發(fā)明專利9萬項。。

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