8月，2022年上市公司半年報將密集披露私募機構看好a股上市公司上半年業績多家一線私募表示，將從預期不佳，行業持續高景氣，個股相對高景氣等角度挖掘掘金今年半年報中的結構性投資機會

上市公司業績有望邊際改善

數據顯示，截至8月2日16時，兩市已有近1800家公司發布了2022年半年報業績預告據多家券商分析，目前a股上市公司的業績預告總體符合預期

星空投資副總經理兼首席戰略投資官雷表示，目前市場對上市公司二季度業績下滑已形成一致預期，但二季度業績低增速大概率對應的是a股上市公司整體的業績底部伴隨著下半年經濟的持續復蘇，上市公司的整體業績將進一步小幅改善從目前已經披露的部分上市公司半年報和業績預告來看，盈利企業相對集中在上游行業，即上游行業預喜率較高宏觀數據顯示，6月份以來，上下游及上游企業利潤分配結構得到優化

方磊認為，在能源，大宗商品價格高位回落的情況下，上中下游的利潤分配格局有望趨于平衡，不同行業上市公司的業績改善情況仍需觀察。

據悟空投資分析，伴隨著5月后復工復產的穩步推進，預計今年上半年將看到a股上市公司的業績見底下半年，伴隨著穩增長政策的出臺，預計a股上市公司業績將大概率回歸上行周期豐丸有房投資總監陳怡和指出:從環比來看，第三季度GDP增速可能明顯高于第二季度，中國經濟復蘇趨勢向好

優化現有職位。

對于今年的半年報，我們將重點關注潛在投資標的和現有投資組合的增速能否達到預期上海一家中型私募研究總監告訴中國證券報記者在半年報密集披露期，機構將在整體保持70%左右股票倉位的同時，根據業績進一步優化現有倉位從目前私募機構的投資思路來看，預期差，行業持續高景氣，個股相對高景氣等關鍵詞成為今年一線私募掘金半年報的關鍵線索

港資總經理陳龍以近期重點關注的一些周期性行業為例，表示火電行業在今年二季度業績見底后有望迎來拐點，主要財務數據有可能在年中企穩此外，由于二季度鋼價下降明顯，造船業等用鋼大戶成本明顯下降，今年上半年也可能出現業績見底

陳怡和表示，豐丸朋友將主要從兩個方面發掘結構性投資機會一是行業板塊，其業績可以延續確定性的高增長，二是預期明顯較差的行業，尤其是房地產產業鏈中長期具有競爭力的公司

桃山投資基金經理陳元祥表示，將重點布局全球工業景氣周期共振向上的行業，如電動汽車和新能源板塊雖然二季度一些外部因素導致部分行業業績增速不及預期，但這些行業的復蘇勢頭非常強勁，我們整體看好

此外，方磊表示，有兩條主線需要關注第一，高景氣的行業投資者可以從半年報中觀察行業的景氣度，推斷景氣度的持續性，整體毛利和收入的變化趨勢二是受外部環境影響較大的消費行業雖然相關行業的半年報業績可能不盡如人意，但投資者更應該關注頭部企業的相對景氣度

關注結構性機會

值得注意的是，在近期a股市場結構性分化的背景下，近期表現活躍的部分熱點行業仍是私募關注的重點。

陳元祥表示，汽車零部件，新能源相關配件，儲能等行業的景氣度有望繼續成為a股半年報的主線機構將結合業績，行業數據，標的公司經營數據的跟蹤，加大汽車產業鏈，儲能產業鏈的布局

陳龍表示，8月份，該機構將重點關注三個投資方向一是關注能源，大宗商品價格下跌帶來的部分周期性行業的逆周期投資機會，二是需求仍快速增長的高景氣行業機會，尤其是電動汽車產業鏈，三是一些關鍵財務數據在二季度有明顯改善的基建，地產行業龍頭公司

陳怡和認為，從綜合基本面等因素來看，8月份a股維持區間震蕩的概率較大在此背景下，機構將從業績增長確定性和基本面預期不佳兩個維度關注市場的結構性投資機會一方面，光伏，風電，新能源汽車，新材料等行業有望在陸續披露的半年報中呈現快速增長態勢，以及未來一定的高增長潛力相關行業具有技術壁壘和規模優勢的公司，在半年報市場可能具有較高的投資確定性另一方面，有明顯差預期的行業，如金融，家居，家電等相關行業長期具有競爭力的公司也有望在8月半年報中獲得投資機會

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