半導(dǎo)體行業(yè)整體下行，封測環(huán)節(jié)也不能幸免。上半年業(yè)績顯示，A股幾大封測龍頭業(yè)績紛紛大幅下滑。

長電科技近日披露的2023年半年度報(bào)告顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入121.73億元，同比下降21.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.96億元，同比下降67.89%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.79億元，同比下降73.11%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額24.21億元，同比下降9.82%。

透過長電科技的半年報(bào)，可管窺半導(dǎo)體行業(yè)上半年的光景。盡管有一些積極因素顯現(xiàn)，但業(yè)績承壓短期內(nèi)還無法逆轉(zhuǎn)。

凈利潤下降近7成

近三年內(nèi)，這是長電科技中報(bào)首次出現(xiàn)下滑。2020年、2021年，伴隨著整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的繁榮，其中報(bào)凈利潤均呈現(xiàn)2倍以上的增長。

2022年，凈利潤增速出現(xiàn)明顯放緩。2023年，長電科技營收和凈利潤均出現(xiàn)下滑。2023年第一季度，公司營收同比下滑28%，凈利潤同比下滑93%。

相比第一季度，上半年長電科技兩項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)的降幅收窄，這意味著，第二季度業(yè)績有好轉(zhuǎn)趨勢。但具體來看，第二季度同比并未止跌。

第二季度，長電科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.13億元，同比下滑15.33%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.857億元，同比下滑43.46%。環(huán)比來看，兩項(xiàng)指標(biāo)分別增長7.72%、250.83%。

毛利率也出現(xiàn)改善，二季度毛利率為15.11%，比一季度的11.84%提升了超3個(gè)百分點(diǎn)。比2022年第四季度的14.43%也有所改善。但和上年同期的18.08%仍然存在差距。

在近期長電科技舉行的業(yè)績說明會上，公司管理層對第二季度毛利率回升有所分析，稱“毛利率的改善主要還是來自工廠產(chǎn)能利用率的恢復(fù)，以及降本增效的一系列的措施。”

管理層進(jìn)一步解釋，從下游應(yīng)用的角度看，除了通訊類產(chǎn)品受季節(jié)性因素影響環(huán)比下滑外，其他的各主流應(yīng)用需求都出現(xiàn)了需求企穩(wěn)回升的狀態(tài)，其中第二季度消費(fèi)電子恢復(fù)比較明顯的，公司的汽車電子業(yè)務(wù)繼續(xù)保持收入環(huán)比的一個(gè)增加。

市場較為關(guān)注的去庫存方面，截至上半年末，長電科技的存貨為30.03億元，相較于一季度末的26.36億有所提升，略低于上年末的31.52億元，低于上年同期的37.71億元。

對此，公司解釋稱，“各季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，依據(jù)公司的淡旺季不同穩(wěn)定在40-55天。往年看第二季度環(huán)比第一季度存貨水平均有不同程度的上升，主要是公司為應(yīng)對下半年旺季及客戶新產(chǎn)品建立庫存?zhèn)湄洝！?/p>

下半年預(yù)計(jì)持續(xù)回暖

從A股整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈看，第二季度業(yè)績環(huán)比回升，已成為普遍現(xiàn)象，這也給了市場對下半年復(fù)蘇的信心。

長電科技在半年報(bào)中表示，2023年下半年市場在部分應(yīng)用領(lǐng)域有一定的回暖跡象。公司將抓住機(jī)會，繼續(xù)加大對先進(jìn)技術(shù)的投入，優(yōu)化工藝技術(shù)，持續(xù)提升解決方案能力；積極開拓國內(nèi)外潛力客戶，持續(xù)推進(jìn)降本增效，努力提高公司盈利能力。

對于下半年新的市場機(jī)會，長電科技認(rèn)為，從手機(jī)客戶群來看，高端手機(jī)客戶在上半年的短暫庫存調(diào)整以后，下半年隨著新產(chǎn)品的發(fā)布，將會出現(xiàn)明顯的環(huán)比增長。國內(nèi)手機(jī)端新應(yīng)用的導(dǎo)入也帶來了部分產(chǎn)線比較明顯的回升，一些產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率也在打滿。比如面向通信射頻前端模塊的產(chǎn)線是供不應(yīng)求。公司同時(shí)也會持續(xù)大力的投入汽車電子的產(chǎn)能，未來幾年汽車電子的業(yè)務(wù)還會繼續(xù)保持高速的增長。

其次，對以AI帶來的新興需求，長電科技稱，AI需求剛剛開始起步，目前AI的市場的供需情況是處于供小于求，公司面向AI的相關(guān)產(chǎn)能未來幾年將大幅增長。看好AI對高性能先進(jìn)封裝的需求持續(xù)增長。

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