更新提交相關財務資料后，揚州天富龍集團股份有限公司主板IPO近期恢復審核。招股書顯示，天富龍以差別化滌綸短纖維的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務，闖關IPO背后，公司報告期內(nèi)綜合毛利率逐年走低。此外，天富龍實控人為朱大慶、陳慧夫婦，兩人合計控制公司超九成表決權(quán)，未來如何防范實控人不當控制風險可能還需要公司進一步說明。

營收、凈利均處波動狀態(tài)

2020-2022年，天富龍綜合毛利率逐年走低。

招股書顯示，天富龍產(chǎn)品布局由再生有色滌綸短纖維，拓展至差別化復合纖維及聚酯新材料，覆蓋以“人”為核心的商務、出行、家居、健康護理、衣著等場景。從主營業(yè)務收入構(gòu)成來看，差別化復合纖維貢獻營收占比較高，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為14.29億元、18.27億元、14.83億元，占比分別為59.2%、64.85%、58.99%；再生有色滌綸短纖維實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為9.85億元、9.87億元、9.97億元，占比分別為40.8%、35.04%、39.64%。

整體來看，2020-2022年，天富龍實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為24.86億元、28.57億元、25.76億元；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為4.02億元、4.5億元、3.58億元，報告期內(nèi)營收、凈利均處于波動狀態(tài)。

報告期內(nèi)，天富龍綜合毛利率分別為27.22%、22.26%、18.86%，處于逐年走低態(tài)勢。中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對北京商報記者表示，毛利率水平能夠體現(xiàn)公司產(chǎn)品的競爭力和盈利能力，如果公司毛利率持續(xù)下降，可能會對公司盈利能力帶來不利影響。

天富龍也在招股書中提示風險稱，如果未來上游原材料成本提高、下游客戶嚴控成本，或者競爭對手通過降低售價等方式爭奪市場，而公司未能及時與客戶協(xié)商確認價格調(diào)整事項，將面臨產(chǎn)品毛利率下降的風險。

實控人控制超九成表決權(quán)

截至招股書簽署日，天富龍實控人朱大慶、陳慧夫婦合計控制公司超九成表決權(quán)。

據(jù)了解，天富龍實際控制人為朱大慶、陳慧夫婦，兩人合計持有公司79.3%的股權(quán)，與朱興榮簽署了一致行動協(xié)議，通過一致行動協(xié)議控制公司14.6%的表決權(quán)，合計控制公司表決權(quán)股份占公司總股本的93.9%。

天富龍表示，雖然公司已經(jīng)依據(jù)《公司法》《證券法》等相關法律、法規(guī)制定了《公司章程》及《股東大會議事規(guī)則》《董事會議事規(guī)則》等規(guī)章制度，公司治理機制及內(nèi)部控制制度較為健全，但實際控制人仍可能利用其控制地位，通過行使表決權(quán)或其他方式對公司經(jīng)營決策、財務管理、人事任免、發(fā)展戰(zhàn)略等重大事項施加不適當影響，從而損害公司及中小股東的利益。

數(shù)據(jù)顯示，報告期各期末，天富龍應收款項賬面價值分別為6.24億元、6.76億元、5.23億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為21.78%、23.53%、16.21%。

值得一提的是，天富龍存貨規(guī)模也較大，報告期各期末，公司存貨的賬面價值分別為2.89億元、3.43億元、3.98億元，占資產(chǎn)總額比例分別為10.08%、11.95%、12.34%，各期的存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.44次、7.02次、5.63次。

此次沖擊主板上市，天富龍擬募資10.9億元，投向年產(chǎn)17萬噸低熔點聚酯纖維、1萬噸高彈力低熔點纖維項目；研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金項目。

針對相關問題，北京商報記者向天富龍董事會辦公室發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復。

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