4月24日下午，21世紀(jì)創(chuàng)投研究院“解局股權(quán)投資‘退出難’”春季閉門研討會(huì)在上海舉辦。

活動(dòng)現(xiàn)場，來自政府引導(dǎo)基金、國有資本、市場化母基金、市場化財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本CVC、S基金管理機(jī)構(gòu)，以及銀行、保險(xiǎn)、券商、股權(quán)交易中心等的近50位嘉賓齊聚一堂，就行業(yè)備受關(guān)注的退出話題開展熱烈討論。

“上海國資院基于十多年服務(wù)國資國企的戰(zhàn)略規(guī)劃和改革咨詢，深度理解國企改革的趨勢和方向，對(duì)國企如何從改革時(shí)代轉(zhuǎn)型到產(chǎn)業(yè)組織時(shí)代，如何高質(zhì)量發(fā)展有深度的了解，我們希望整合科技創(chuàng)新企業(yè)上下游的產(chǎn)業(yè)資源，借助國資基金的力量，通過服務(wù)懂政府、懂國企、懂科創(chuàng)、懂產(chǎn)業(yè)、懂資本的國資基金管理人來找到優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)組織者，是一個(gè)織‘漁網(wǎng)’、找‘漁船’的過程，希望協(xié)助各地國資國企能夠在產(chǎn)業(yè)組織領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)‘借船出海’。”國資基金50人論壇秘書長、上海國有資本運(yùn)營研究院資本服務(wù)中心主任謝招煌介紹了團(tuán)隊(duì)在服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)、服務(wù)地方政府招引和國企轉(zhuǎn)型等方面的思考和舉措。在他看來，不同于VC投資的“打獵模式”和研究模型中最理想的“種地模式”，做科技創(chuàng)新服務(wù)更需要的是“織網(wǎng)”和借船出海“捕魚”能力，是一種“組局”的能力。

談及當(dāng)前私募股權(quán)領(lǐng)域的市場環(huán)境，他表示，在一些從業(yè)機(jī)構(gòu)選擇躺平、趴下時(shí)，“我給大部分國資投資機(jī)構(gòu)的建議是‘蹲下’。蹲著不僅容易起跑，還能為百米沖刺做準(zhǔn)備。”

謝招煌的分享主要圍繞國有資本頂層設(shè)計(jì)和投退模式探索展開。他分析說，國資企業(yè)投資業(yè)務(wù)的核心訴求已經(jīng)從“三好”升級(jí)為“六要”:既要方向正確、科技創(chuàng)新，又要高投資回報(bào)、高IRR，還要能帶團(tuán)隊(duì)、有現(xiàn)代企業(yè)制度，更要良好的流動(dòng)性和DPI，總要滿足相對(duì)多元的訴求，各監(jiān)管部門的要求也都要達(dá)到。

在他看來，國資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人正普遍走向年輕化和專業(yè)化，也開始有一批具有市場化思維的國資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)。如果合作方能夠深刻理解國資在能力建設(shè)方面的多維要求，并理解到不同類型國資企業(yè)使命的不同，將能在投資和退出環(huán)節(jié)真正實(shí)現(xiàn)與國資“雙向奔赴”。

據(jù)悉，為了防止各地地方政府資本招商出現(xiàn)踩雷現(xiàn)象，上海國資院聯(lián)合國資基金50人論壇已基于G50投資專家資源構(gòu)建專業(yè)的產(chǎn)業(yè)智囊，提出服務(wù)地方政府資本招商產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入把脈問診的“產(chǎn)業(yè)三甲醫(yī)院”模式，協(xié)助地方政府從資本思維和退出角度，客觀理性地?fù)肀Мa(chǎn)業(yè)財(cái)政時(shí)代。

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