7月31日，是一個讓投資者們激動的日子——白天A股漲了，晚上美股也漲，尤其是海外算力巨頭漲幅喜人。A股回血之后，如何把握科技行業(yè)的投資紅利？或可關(guān)注主動權(quán)益類基金。

海外算力股價業(yè)績雙喜，看好！

當(dāng)?shù)貢r間7月31日，美股三大股指集體上漲。截至收盤，道瓊斯指數(shù)漲超200點，納斯達(dá)克指數(shù)暴漲超2%。個股方面，英偉達(dá)等科技巨頭引領(lǐng)科技股的漲幅:英偉達(dá)大漲12.81%，超威半導(dǎo)體漲4.36%，Meta漲2.51%。

科技巨頭在美股市場上的強(qiáng)勢一掃之前市場對AI概念股表現(xiàn)的擔(dān)憂。財通基金認(rèn)為，科技巨頭引領(lǐng)海外算力大漲，顯示了市場對AI軍備競賽帶來投資機(jī)會的樂觀和信心。近期，海外四大云廠——微軟、谷歌、亞馬遜、META陸續(xù)披露中報，各家中報顯示，一方面，各家云廠商紛紛加大資產(chǎn)開支和AI產(chǎn)品布局；另一方面，在持續(xù)的投入后，AI應(yīng)用及產(chǎn)品已開始貢獻(xiàn)收入并驅(qū)動增長。

各大云廠商在算力方面的資本開支持續(xù)增長。微軟、谷歌、亞馬遜、META四家資本開支共近500億美元，環(huán)比均上升，其中META表示，預(yù)計24年資本開支將在370億~400億美元，公司正規(guī)劃訓(xùn)練Llama 4所需硬件，所需算力可能是Llama 3的十倍，其CEO扎克伯格稱“寧愿適當(dāng)承擔(dān)冒進(jìn)風(fēng)險，也不愿錯過時代機(jī)會”。

各大云廠商AI應(yīng)用方面增長同樣喜人。微軟二季度云計算服務(wù)Azure和其他云收入在AI驅(qū)動下同比增長29%；谷歌為云客戶提供AI基礎(chǔ)設(shè)施和解決方案已經(jīng)創(chuàng)造了數(shù)十億美元的收入，并被200萬開發(fā)人員使用，其人工智能模型Gemini已通過谷歌產(chǎn)品覆蓋至20億用戶；亞馬遜則表示生產(chǎn)式AI已成為能提供數(shù)十億美元收入規(guī)模的業(yè)務(wù)；META則表示，Meta AI有望在今年年底成為全球使用人數(shù)最多的AI助手，人們已經(jīng)使用 Meta AI 進(jìn)行了數(shù)十億次查詢。

精準(zhǔn)把握AI行業(yè)景氣，可以！

AI大模型研發(fā)的“軍備競賽”持續(xù)升溫，市場技術(shù)迭代和更新周期愈發(fā)加速。在此背景下，投資者在A股應(yīng)布局什么板塊呢？對此，財通基金看好以光模塊為主的能參與全球AI算力基建的核心板塊，認(rèn)為A股市場低估了其業(yè)績高增長的持續(xù)性，對光模塊等核心算力明年估值應(yīng)該更樂觀。

今年上半年，新“國九條”明確要求市場機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。對普通投資者而言，如果想把握AI產(chǎn)業(yè)鏈這條重要的投資線索，或可關(guān)注積極配置AI產(chǎn)業(yè)鏈的權(quán)益類公募基金。聚焦以光模塊為代表的海外算力板塊，力求精準(zhǔn)把握科技行業(yè)的景氣度——財通景氣甄選一年持有期混合或許正是這樣一只助力投資者把握AI行業(yè)景氣度的基金產(chǎn)品。

該基金成立于2023年7月，由財通基金副總經(jīng)理、權(quán)益領(lǐng)軍人金梓才傾力掌舵，縱觀其近一年的投資思路，產(chǎn)品始終遵循高景氣行業(yè)的中觀配置思路，以產(chǎn)業(yè)研究為基礎(chǔ)，力求在符合產(chǎn)業(yè)趨勢的正確賽道中尋找成長確定性較高、股價空間較大的優(yōu)質(zhì)公司，以獲得長期的投資回報。另外，該產(chǎn)品設(shè)置一年持有期，在震蕩市場中或許能幫助投資者管住“追漲殺跌”的手，減少了持有人的頻繁申贖，在一定程度上有助于投資者長期把握“AI大時代”的景氣度。

風(fēng)險提示:財通景氣甄選一年持有期混合為混合型基金，風(fēng)險等級為R3等級，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金所面臨的特定風(fēng)險包括但不限于本基金對于每份基金份額設(shè)定一年最短持有期限，投資者認(rèn)購或申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入基金份額后，自基金合同生效日或申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入確認(rèn)日起一年內(nèi)不得贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。因此，對于基金份額持有人而言，存在投資本基金后一年內(nèi)無法贖回的風(fēng)險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資者在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及相關(guān)公告，做好風(fēng)險測評，并根據(jù)風(fēng)險承受能力選擇相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。市場觀點將隨各因素變化而動態(tài)調(diào)整，不構(gòu)成投資者改變投資決策或選擇具體產(chǎn)品的法律依據(jù)。產(chǎn)品策略僅供參考，不構(gòu)成實際投資承諾和保證，具體投資策略運作，以產(chǎn)品定期報告為準(zhǔn)。提及行業(yè)和板塊不構(gòu)成投資推介亦不對產(chǎn)品實際投資構(gòu)成保證，基金持倉會根據(jù)市場行情變化調(diào)整。指數(shù)業(yè)績不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的任何承諾和保證。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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