智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2月22日，崔東樹發(fā)文稱，2025年1月的鋰電池裝車38.8Wh，同比增20%；三元電池裝車同比下降33%，占比22%，低于同期；而磷酸鐵鋰電池裝車同比增速53%，占比78%，三元電池增長有所放緩。

根據(jù)合格證電池量測算，2025年1月的新能源汽車合格證產(chǎn)品產(chǎn)量是80萬臺(tái)、同比增12%，環(huán)比下降48%。2025年1月的電池能量密度160以上的車型占比10%，相對(duì)于2023年的18%出現(xiàn)了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵鋰電池對(duì)三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產(chǎn)品從2023年9%下降到了目前2025年的1%的比例。

近兩年新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)高度景氣，對(duì)電池的需求急速增長，新能源車用電池的裝車占比下降。由于出口電動(dòng)車市場增速放緩，電動(dòng)車的電池裝車需求增長持續(xù)慢于國內(nèi)整車總量增長。由于鎳、鈷的價(jià)格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長。隨著長續(xù)航產(chǎn)品增長，三元電池仍有市場，降價(jià)推動(dòng)磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升。

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對(duì)較強(qiáng)的特征。寧德時(shí)代的2025年1月占比上升到47.5%，其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯分化的態(tài)勢。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)放緩的特征，從2022年的頭兩家企業(yè)72%的比例，到2025年仍保持70%的比例，其它企業(yè)的空間有近30%左右的空間。

1、動(dòng)力電池的裝車占比

目前動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例在不斷的降低，2021年動(dòng)力電池裝車的生產(chǎn)電池裝機(jī)率達(dá)到70%，2022年是54%，2023年是50%。2024年動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例上升到50%，其中三元電池裝車率50%，磷酸鐵鋰裝車率50%。2025年動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例下降到36%，其中三元電池裝車率41%，磷酸鐵鋰裝車率35%。

隨著儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是俄烏危機(jī)帶來的世界能源危機(jī)，儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的電池需求增長很快，導(dǎo)致裝車的電池占比下降較明顯，但12月的市場旺銷帶來占比的提升。動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池都是生產(chǎn)過剩和庫存相對(duì)表現(xiàn)壓力較大的。2021—2022年動(dòng)力電池的增速低于整車增速，2023-2024年的動(dòng)力電池裝車偏低，電池產(chǎn)量持平于裝車增速。2025年的起步較低，后面會(huì)改善。

2、內(nèi)銷車型合格證電池裝車的三元占比持續(xù)降低

動(dòng)力電池裝車的需求增長是波動(dòng)的。2019年需求增長10%；2020年內(nèi)銷車型動(dòng)力電池裝車64GWh ，需求增長2%；2021年動(dòng)力電池裝車155GWh,需求增長143%；2022年裝車295GWh，需求增長91%；2023年裝車388GWh，需求增長32%。2024年鋰電池裝車548G，同比增長41%。

2025年1月的鋰電池裝車38.8Wh，同比增20%；三元電池裝車同比下降33%，占比22%，低于同期；而磷酸鐵鋰電池裝車同比增速53%，占比78%，三元電池增長有所放緩。

3、汽車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)

乘用車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)，2024年純電動(dòng)乘用車的電池需求增長26%，而插混乘用車的電池需求增長82%，持續(xù)較強(qiáng)增長。而純電動(dòng)專用車的電池需求是大幅增長，達(dá)到101%。

2025年1月的增長達(dá)到20%，其中商用車增長較強(qiáng)，尤其是1月的純電動(dòng)專用車猛漲95%，而插混反而下降。

從電池裝車占比看，近幾年動(dòng)力電池的需求結(jié)構(gòu)在快速變化之中。2020年還是純電動(dòng)乘用車第一，純電動(dòng)客車第二，純電動(dòng)專用車第三的格局，而插電混動(dòng)乘用車只是第四位的狀態(tài)。而到了今年看，純電動(dòng)乘用車仍然保持第一位，而插電混動(dòng)乘用車上升到第二位，純電動(dòng)專用車上升到第三位，而純電動(dòng)客車下降到第四位的水平。

近幾年，純電動(dòng)客車市場劇烈的下降，而純電動(dòng)專用車保持用電池量上升較快。目前來看，純電動(dòng)客車從2020年的18.5%下降到2024年累計(jì)的1.7%的水平，下降了17個(gè)百分點(diǎn)。插電混動(dòng)乘用車的電池用量增長相對(duì)比較迅猛，目前已經(jīng)從2021年7%上升到2024年的22%的水平，增加15%，而純電動(dòng)下降到66%，插混與純電動(dòng)保持乘用車占比90%左右的絕對(duì)核心的電池需求特征。

4、汽車合格證產(chǎn)量

根據(jù)合格證電池量測算，2025年1月的新能源汽車合格證產(chǎn)品產(chǎn)量是80萬臺(tái)、同比增12%，環(huán)比下降48%。

2024年新能源車1168萬臺(tái)、同比增42%較強(qiáng)，其中純電動(dòng)乘用車635萬臺(tái)、同比增21%；插混乘用車471萬臺(tái)、同比增85%；純電動(dòng)專用車54萬臺(tái)、同比增45%，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)還是較好的。

5、配套電池企業(yè)遠(yuǎn)未充分競爭

過去幾年，電池市場的競爭格局并沒有發(fā)生明顯的變化。由于動(dòng)力電池市場的技術(shù)進(jìn)步相對(duì)比較緩慢，而規(guī)模增長特征相對(duì)明顯，因此，電池企業(yè)獲得了較強(qiáng)的生產(chǎn)和裝車數(shù)量增長的特征。

原有的電池的格局沒有明顯變化，看誰投資多，然后誰就能獲得較大的市場份額，因此形成主力電池企業(yè)擴(kuò)張表現(xiàn)持續(xù)較強(qiáng)的特征；而中小型電池企業(yè)也有靠技術(shù)或其它方面突破獲得一定增長的機(jī)會(huì)。因此，電池格局在高速增長中應(yīng)該說總體相對(duì)穩(wěn)定。

但是未來電池產(chǎn)業(yè)變化的機(jī)會(huì)相對(duì)較大，未來整車企業(yè)造電池或整車聯(lián)合相關(guān)的企業(yè)共同造電池的趨勢日益的明顯，電池企業(yè)逐步會(huì)形成整車的核心配套的產(chǎn)品。

目前電動(dòng)汽車市場高端化的需求十分強(qiáng)烈，而是類似于“老頭樂”升級(jí)為小微型汽車、家庭中低端代步的需求大，尤其是受疫情影響對(duì)經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車的需求較高，但2024年2季度的短續(xù)航電動(dòng)車不給免稅政策，導(dǎo)致高端化明顯。近期隨著以舊換新等政策推動(dòng)，微型電動(dòng)車火爆。

就供應(yīng)鏈問題來看，未來整車企業(yè)將日益強(qiáng)大，對(duì)電池企業(yè)、對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)對(duì)下游的品牌營銷能力的掌控也在進(jìn)一步加強(qiáng)。在新能源的體系下，“整車為王”的特征將進(jìn)一步持續(xù)體現(xiàn)。

6、高能量密度的電池需要下降

純電動(dòng)車目前主力電池能量密度區(qū)間在125-160之間。尤其2025年1季度表現(xiàn)比較突出的是125-140的電池占比達(dá)到64%，同比上升20個(gè)百分點(diǎn)。

2025年1月的電池能量密度160以上的車型占比10%，相對(duì)于2023年的18%出現(xiàn)了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵鋰電池對(duì)三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產(chǎn)品從2023年9%下降到了目前2025年的1%的比例。

7、電池企業(yè)格局

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對(duì)較強(qiáng)的特征。寧德時(shí)代的2025年1月占比上升到47.5%，其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯分化的態(tài)勢。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)放緩的特征，從2022年的頭兩家企業(yè)72%的比例，到2025年仍保持70%的比例，其它企業(yè)的空間有近30%左右的空間。

磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)品差異優(yōu)勢明顯。比亞迪相對(duì)優(yōu)秀，但今年年初處于調(diào)整期。寧德時(shí)代的鐵鋰電池的占比份額從2024年1季度已經(jīng)反超比亞迪，4-6月比亞迪開始發(fā)力恢復(fù)。億緯鋰能和蜂巢能源表現(xiàn)較強(qiáng)。欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞、極電新能源的提升明顯。

由于比亞迪全面轉(zhuǎn)型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時(shí)代等前三家的三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期蜂巢能源、巨灣技研、國軒高科表現(xiàn)較好。LG新能源因?yàn)樘厮估瓋?nèi)銷比例加大而似乎較好，實(shí)際一般。

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