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股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)，中國(guó)電信大股東出資40億護(hù)盤，市場(chǎng)無動(dòng)于衷一點(diǎn)面子都不給

根據(jù)中國(guó)電信此前制訂的穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案，自A股股票發(fā)行上市后三年內(nèi)，若收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值時(shí)，公司及相關(guān)主體將啟動(dòng)穩(wěn)定A股股價(jià)措施。

1月19日晚間，中國(guó)電信發(fā)布了《關(guān)于觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件的提示性公告》。

這意味著，中國(guó)電信將在觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件之日起的10個(gè)交易日內(nèi)，與控股股東中國(guó)電信集團(tuán)確定具體的穩(wěn)定股價(jià)措施，在履行相關(guān)程序后協(xié)同相關(guān)主體實(shí)施穩(wěn)定股價(jià)措施。

截至1月20日收盤，中國(guó)電信報(bào)4.28元/股，微漲0.47%，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，待控股股東落實(shí)40億元增持計(jì)劃后，中國(guó)電信股價(jià)或有望得到提振但是當(dāng)日市場(chǎng)對(duì)大股東出手護(hù)盤舉動(dòng)明顯反應(yīng)冷淡

股價(jià)穩(wěn)定措施將啟動(dòng)

日前，中國(guó)電信在上交所主板上市，上市首日創(chuàng)下股價(jià)高點(diǎn)6.52元/股，收漲34.88%，總市值達(dá)5580億元，但此后便一路下跌直奔破發(fā)一個(gè)月的綠鞋保護(hù)期過后，中國(guó)電信最終破發(fā)

日前，中國(guó)電信終于對(duì)近期股價(jià)低迷作出表態(tài)，宣布將啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施。

截至2020年年末，中國(guó)電信最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)為4.49元公司于2021年6月1日派發(fā)2020年度現(xiàn)金股利，每股0.10元，首次公開發(fā)行A股股票的最終發(fā)行股數(shù)為105.75億股，募集資金約475.16億元

在預(yù)案中，中國(guó)電信列出的穩(wěn)定股價(jià)的具體措施包括:控股股東增持，公司回購(gòu)股票，相關(guān)董事及高管增持股票三項(xiàng)。他提到，截至2020年底，我國(guó)中小學(xué)(含教學(xué)點(diǎn))網(wǎng)絡(luò)接入率達(dá)100%，未聯(lián)網(wǎng)學(xué)校實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)清零，為智慧教育打下了良好的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。

其中，對(duì)于控股股東增持股票這一項(xiàng)，預(yù)案規(guī)定，如有增持計(jì)劃，控股股東應(yīng)披露擬增持的數(shù)量范圍，價(jià)格區(qū)間，完成時(shí)間等信息，且計(jì)劃增持總金額不低于5億元。

同時(shí)，控股股東增持后公司的股權(quán)分布應(yīng)當(dāng)符合上市條件，增持 A 股股份行為及信息披露應(yīng)當(dāng)符合《證券法》及其他相關(guān)法律，行政法規(guī)，部門規(guī)章，規(guī)范性文件及境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。

若控股股東未如期公告具體增持計(jì)劃，或明確表示未有增持計(jì)劃的，在穩(wěn)定股價(jià)條件滿足后的20個(gè)交易日內(nèi)，將由中國(guó)電信親自出馬，采取包括但不限于回購(gòu)等措施若采取回購(gòu)措施，單一會(huì)計(jì)年度回購(gòu)資金不低于5億元

若第二項(xiàng)方案還行不通，則觸發(fā)除獨(dú)立非執(zhí)行董事和不在公司領(lǐng)取薪酬的董事以外的董事，高管增持公司A股股份的義務(wù)。

具體來看，在符合相關(guān)法律法規(guī)，政策規(guī)定的前提下，相關(guān)董事，高級(jí)管理人員應(yīng)在觸發(fā)增持公司A股股份義務(wù)后的10個(gè)交易日內(nèi)增持公司A股股票，且各自累計(jì)增持金額不低于其上年度自公司領(lǐng)取稅后總薪酬的10%。

在履行完畢前述三項(xiàng)中任一項(xiàng)措施后的120個(gè)交易日內(nèi)，控股股東，公司，相關(guān)董事及高管的穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)自動(dòng)解除。

控股股東40億增持在路上

事實(shí)上，增持是資本市場(chǎng)上一種常見的穩(wěn)定股價(jià)措施。

日前，中國(guó)電信集團(tuán)拋出增持計(jì)劃，計(jì)劃自9月22日起12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持中國(guó)電信股份，金額不少于40億元，并表示增持是基于對(duì)中國(guó)電信對(duì)公司投資價(jià)值的高度認(rèn)可。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2022年1月20日，A股上市公司總數(shù)已經(jīng)達(dá)到4704家，其中325家的市凈率PB lt， 1為了穩(wěn)定股價(jià)，提升投資者信心，多家上市公司先后啟動(dòng)了相應(yīng)措施

與其它上市公司相比，中國(guó)電信集團(tuán)增持計(jì)劃的金額并不低，但從市場(chǎng)反映看，股價(jià)仍未得到有效提振。

在中國(guó)電信集團(tuán)甩出增持計(jì)劃后的4個(gè)月里，中國(guó)電信多數(shù)時(shí)間處于破發(fā)狀態(tài)，股價(jià)徘徊在4.13元至4.55元之間，股價(jià)走勢(shì)還被股民們戲稱為織布機(jī)，條形碼。

對(duì)于中國(guó)電信股價(jià)低迷的主要原因，有分析人士認(rèn)為，可能是由于中國(guó)電信A股股價(jià)較港股股價(jià)溢價(jià)過高，且溢價(jià)率遠(yuǎn)超另一大運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，截至1月20日收盤，中國(guó)電信的AH股溢價(jià)率為84.40%，而前不久回A的中國(guó)移動(dòng)AH股溢價(jià)率僅為40.13%。;中國(guó)電信教育行業(yè)事業(yè)部總裁聶筠炅近日在世界5G大會(huì)上表示。。

因此，在業(yè)內(nèi)人士看來，中國(guó)電信股價(jià)的提振還需等待控股股東落實(shí)增持計(jì)劃后再進(jìn)一步觀察截至目前，距離中國(guó)電信集團(tuán)40億元增持計(jì)劃到期還剩8個(gè)月的時(shí)間

與此同時(shí)，賣方機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)電信的態(tài)度較為樂觀。

中信證券分析師認(rèn)為，中國(guó)電信的基本面向上拐點(diǎn)已確立，2B業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性向好，看好公司實(shí)現(xiàn)移動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)改善，智慧家庭業(yè)務(wù)不斷突破，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在5G時(shí)代有望取得更好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和ROE提升，現(xiàn)金流和分紅有望進(jìn)一步提升。;5G是教育新基建的加速器。

在2C端，截止2021年10月，中國(guó)電信的移動(dòng)用戶規(guī)模增長(zhǎng)至3.71億，5G套餐滲透率提升至45.4%，ARPU提升趨勢(shì)確立在2H端，高品質(zhì)家寬與移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)協(xié)同，智慧家庭提供新動(dòng)能在2Bamp，2G端，云網(wǎng)融合能力領(lǐng)先，安全性壁壘較高，天翼云維持高速增長(zhǎng)，IDC業(yè)務(wù)空間廣闊上述研報(bào)稱

中信證券分析師還指出，2021年12月，中國(guó)電信A股被納入上證50指數(shù)，上證180指數(shù)和滬深300指數(shù)，資金關(guān)注度進(jìn)一步提高預(yù)計(jì)公司2021—2023年凈利潤(rùn)分別為259.91億元，293.98億元，330.58億元，同比增速分別為24.6%，13.1%，12.4%

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