《電鰻快報》文/林妍

新年帶來最大驚喜的是誰答案很明確:北交所上市公司中航泰達該股在新年首日仍處停牌，停牌股價5.76元/股，但在1月5日開盤當天狂漲29.86%，1月6日早盤又高開高走，沖高至8.98元/股

股價新年交易一天半，累計飆漲55.9%，無不驚起一片冬色。

一騎絕塵

據《電鰻快報》觀察，2022年前兩個交易日，上證指數累計下跌1.23%，深成指累計下跌2.23%，創業板指累計下跌4.85%。本次交易前，北方稀土直接持有包鋼節能100%股權，交易完成后，上市公司將直接持有包鋼節能34%的股權。。

日前，出乎市場預料，A股沒有迎來開門紅，A股三大指數齊跌滬指收跌0.2%，深成指跌0.44%，創指大跌2.18%不過，盡管指數看起來綠了，但是上漲個股遠多于下跌個股新年首日A股高位股殺跌，低位股崛起，似乎在傳遞著不同以往的信號

1月5日盤面上，A股三大指數再度集體收跌，其中滬指下跌1.02%，失守3600點整數關口，收報3595.18點，深證成指下跌1.80%，收報14525.76點，創業板指下跌2.73%，收報3161.51點市場成交額達到1.3萬億元，行業板塊多數收跌，新能源與國產芯片板塊重挫，航天航空，中藥，電力行業跌幅居前，游戲板塊逆市走強

日前，A股三大指數沒有止跌，虧錢效應非常顯著，市場進入非理性階段。根據預案，中航泰達以09億元現金認購包鋼節能新增注冊資本28億元，同時以59億元受讓北方稀土持有標的公司的59億元注冊資本，上述兩項合計耗資68億元。

值得注意的是，中航泰達卻逆勢飆漲，成為兩市最靚的仔從去年12月20的停牌價5.76元/股，到1月6日的最高價8.98元，僅用了一天半時間

混改刺激

據《電鰻快報》觀察，1月5日，中航泰達披露重大資產購買預案，擬通過現金認購包鋼節能新增注冊資本，及受讓北方稀土持有標的公司注冊資本的方式直接持有包鋼節能34%的股權作為北交所首批上市公司之一，中航泰達此次收購是北交所上市公司參與國企混改第一單，也是北交所第一單重大資產重組

具體來看，中航泰達擬以20853萬元認購包鋼節能新增注冊資本12816.84萬元，同時以25937.64萬元受讓北方稀土持有標的公司的15942萬元注冊資本本次交易前，北方稀土直接持有包鋼節能100%股權本次交易完成后，中航泰達將直接持有包鋼節能34%的股權本次交易標的包鋼節能34%股權合計價格為46790.64萬元

中航泰達表示，此次混改有利于公司與包鋼節能實現優勢互補，發揮協同作用與此同時，此次混改有利于提高公司的競爭和盈利能力包鋼集團系公司重要客戶之一，公司參與大型國企混改項目，有助于拓展業務范圍，降低被同行業公司替代或擠占的風險，提升公司的市場競爭力及行業地位本次交易完成后，包鋼節能為公司提供了新的業務領域，有助于提升公司盈利能力，增強公司抗風險能力

據公告顯示，標的公司包鋼節能的凈利潤增長迅速，但并未真正在經營上賺到現金2019年—2020年以及2021年前三季度，包鋼節能實現的營業收入分別為5.5億元，6.57億元，8.04億元，凈利潤分別為3895.16萬元，9300.63萬元，2.46億元但經營活動產生的現金流量金額持續為負，在上述時間段內分別為—249.11萬元，—312.9萬元，—3809.85萬元，累計為—4371.86萬元

而中航泰達2018年—2020年實現的營業收入分別為4.347億元，4.637億元，4.01億元，歸母凈利潤分別為3894萬元，2912萬元，2920萬元而同一時間段內，上市公司的經營活動產生的現金流量金額分別為—170.2萬元，—7084萬元，—5595萬元

混改想象空間到底多大我們不得而知

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