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觀點:連續兩個月PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大不過，數據回升短期對市場或有提振此外，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎去年四季度央行降準以及調降LPR之后，開年央行下調MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預期下，市場整體仍有提振短期，三大核心利率悉數調降，金融股利好提振下帶領指數表現，市場向好的趨勢依舊而且昨日北向資金大幅流入超百億，向好的信號相對明顯，整理之后仍有上行的基礎，春季行情仍值得期待，建議逢低仍就配置春季行情，整體以低估值藍籌股為主

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩走低，尤其是軍工板塊的重挫下，多品種一度走低拖了市場表現此后，權重股繼續震蕩，而創業板階段下行，迎來此輪調整的新低盤面上，煤炭，商業貿易以及食品飲料，有色金屬一度表現，而多板塊走低，醫藥生物，農林牧漁領跌，國防軍工，傳媒以及石油石化等多板塊下跌幅度較大

這兩日市場的積極信號還是比較強的:一方面，基本面階段回升的支撐比如2021年經濟數據的出爐下，整體表現良好，經濟階段回升也顯示短期見底，對市場也有一定的支撐，此外，央行去年四季度降準的基礎上，今年開年調降三大重要利率，至此，貨幣寬松的周期已經拉開序幕，流動性向好的趨勢比較明確，對市場帶來提振

而當前的市場，整體沒有實質性的利空，在支撐和提振之下，整體向好的邏輯依舊，所以還可繼續期待春季行情，在整理中做好適當的低吸和潛伏。

當然，對于這兩日市場的整體走低，既有來自于外圍市場整體疲軟的影響，也有來自于市場內部調倉換股的左右比如，美聯儲加息以及縮表預期加速下，美股迎來持續的調整，對國內市場產生情緒影響，對成長股也有承壓，另一方面，國內穩增長政策以來，資金也在調倉換股，低估值藍籌股一度成為資金的青睞，而高位高估值品種備受打壓，開年以來連續重挫，對市場也形成抑制

更主要的是，昨日市場走低之時，北向資金逆勢流入，而且凈流入超百億根據機構統計，北上資金的大幅凈流入往往會開啟一波上升行情在北上資金大幅凈流入時點的前60 個交易日內，市場往往已經有小幅漲幅，而在時點之后的60個交易日內，漲幅則會相較于此前更大，在各大指數上均是如此

因此，當前經濟階段見底，貨幣政策也迎來寬松信號，市場支撐和提振下，整體向好的邏輯沒有發生改變股市是貨幣的晴雨表，貨幣寬松政策已經開啟，釋放的信號也比較明顯所以，至少一季度不必擔心流動性的問題，這也將在一定程度對春季行情起到支撐和提振開年以來的調整，雖然略超預期，但在中期向好趨勢下，當前仍是比較好的配置時機建議繼續圍繞低估值藍籌股進行配置，同時，在景氣度向好之下，對于整理的新能源以及半導體等品種，也可考慮逢低適當關注

目前工銀理財，建信理財，招銀理財和光大理財四家試點機構首批養老理財產品已成功于全國銀行業理財信息登記系統中完成產品申報。投資者可在中國理財網上查詢產品相關信息。首批四款養老理財試點產品將于12月6日發售。銀保監會創新部資管一處處長宋敏杰表示，與一般理財產品相比，養老理財更加突出長期性，穩健性，普惠性特點。

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