對于撤單，美的連給出的理由是綜合考慮自身業務情況及未來戰略規劃。

其實對于美的連沖擊IPO，業界一直質疑聲不斷，認為公司賬面資產價值較低，固定資產還不到1000萬元，僅擴產項目建設投資就達到固定資產的20倍，但新增產能倍數遠低于此，上市或許只為圈錢。

2021年上半年營收凈利出現雙降

資料顯示，美的連成立于2004年2月17日，主營業務為生命體征監測儀器及耗材的研發，生產與銷售，專注于為麻醉手術與ICU提供有源材料。

2018年至2021年6月，公司分別實現營收9969.13萬元，12969.50萬元，16859.61萬元及7299.72萬元，同比增長率分別為6.92%，30.10%，29.99%及—15.39%，歸母凈利潤分別為3091.44萬元，4388.43萬元，5557.55萬元及1756.2萬元，同比增長率分別為60.63%，41.95%，26.64%及—48.47%。

可以看出，2021年上半年，美的連營收與凈利潤開始出現雙降，其營收更是自2013年公布財務數據以來，首次出現下滑。

美的連表示，2020年度，受新冠肺炎疫情影響，體溫監測類產品收入占比增加至9.05%，也導致呼吸檢測類，心電/腦電/肌電監測類等類別收入占比有所下降。

2021年1—6月，伴隨著疫情相關防疫產品供應日益充足，美的連醫用紅外體溫計等防疫相關產品銷售收入大幅下滑，導致體溫檢測類產品收入占比回落至5%。

并且，由于疫情對住院量，手術量，物流等方面的持續影響，尤其是境外疫情導致的需求下降或交付延遲等因素影響，公司呼吸檢測類，電外科類產品收入占比分別下降至33.68%及9.92%。自成立以來，美的連主營業務為生命體征監測儀器及耗材的研發，生產與銷售，專注于為麻醉手術與ICU提供高質量，高性價比的有源耗材。

而這也體現在毛利，毛利率，產品單價等各個方面。

報告期內，美的連毛利分別為5684萬元，7467.14萬元，9674.05萬元及3897.31萬元，綜合毛利率分別為57.02%，57.57%，57.38%及53.39%，2021年上半年下降3.99百分點。

其中，2020年體溫監測類項目毛利為1067.44萬元，占比11.03%，較2019年增加794.28萬元，2021年上半年毛利為210.78萬元，占比僅5.41%2020年該項目毛利率69.93%，較2019年增加21.61%，2021年上半年毛利率為57.76%，較2020年減少12.17%

在產品單價方面，體溫監測類項目單價的波動亦變幻莫測2020年，該項目單價為39.85元/個，同比上漲169.65%，2021年上半年，其單價降低23.66元至16.19元/個，同比下降59.37%

對此，美的連亦在招股書中坦言，若未來境內疫情出現大規模反復，境外疫情進一步加劇，導致醫院的住院量，手術量進一步下降，可能對公司經營業績產生不利影響。

而在此情況下，美的連卻將公司歷年大量凈利潤用于分紅2018—2020年，公司現金分紅金額分別為2040萬元，3060萬元及4896萬元，股利支付率分別達到65.99%，69.73%，88.1%，而這些分紅絕大部分都流向了公司實控人及其家族以及公司員工

據招股書顯示，此次發行前，公司實控人葉茂林直接持有公司25，414，657股股份，占公司總股本的62.29%，并持有公司員工持股平臺美弧投資 81.69%財產份額，間接持股比例為 20.94%，合計持股比例為 83.23%其母張發鑾持8.90%，美弧投資對公司持股25.63%

重要客戶第三方回款金額占比109% 被深交所質疑存關聯關系

作為一家醫療器械高新技術企業，美的連經營模式分為自主品牌模式及非自主品牌模式自主品牌模式分為經銷和直銷，非自住品牌模式下，公司為客戶提供OEM，ODM貼牌生產服務

招股書顯示，公司客戶分別在亞洲，歐洲，北美，拉美和非洲等地區，海外客戶遍布全球90多個國家，銷售國家主要是英國，丹麥，美國，荷蘭，意大利，俄羅斯等。

2018年—2020年，公司境外銷售占比在60%左右，境內銷售占比在40%左右，境內，境外銷售收入占比整體波動不大2021年上半年，公司境外銷售占比為53.22%，較2020年下降7.36個百分點，境內銷售占比為46.78%，較2020年上升7.36個百分點

報告期內，公司線上銷售業務收入客戶數量分別為305，820，11801及11254外銷客戶數量分別為353，320，318及235，逐年減少

值得一提的是，公司歷年前五大客戶包括大悅創新醫療科技股份有限公司，Walters Medical，Technomed Engineering等，多為境外客戶。

2018年—2021年上半年，穩居美的連第一大客戶寶座的均為客戶A，產品類別為電外科類，銷售額分別為945.63萬元，1412.54萬元，2022.48萬元及645.90萬元，分別占電外科收入的91.83%，89.67%，97.07%及89.21%，幾乎每年為公司電外科類產品貢獻90%上下的收入。

一方面公司電外科類產品基本上都賣給了客戶A，另一方面公司近兩年的業績增長也離不開客戶A的貢獻但在招股書中，有關客戶A的介紹，僅為總部位于丹麥，在波蘭設有加工廠，在全球瑞士，美國等地設有分公司，主營業務為等離子刀和電刀煙霧處理設備生產

美的連在2021年6月公布的招股書中表示，相關客戶信息中的部分信息由于公開渠道無法獲得且客戶保密的原因未能全部取得并且公司申請了部分客戶名稱豁免披露

可是，公司此舉遭到業內質疑，這很可能掩蓋了一些關鍵信息，使得公司的客戶顯得尤其神秘，并且銷售的真實性亦難以求證對此，中國網財經致函美的連，截止發稿，未收到任何回復

此外，公司的另一重要客戶Med Matters多次受到深交所問詢。

招股書顯示，邁德醫療為美的連自主品牌—經銷模式主要客戶之一，公司與其存在長期合作協議報告期內，邁德醫療向公司采購金額占其營業收入的50%—100%2019年及2020年邁德醫療通過第三方回款的金額占美的連對其收入比例的87%及109%

對此，深交所要求美的連進一步說明公司銷售金額占其營業收入比重較高的原因及合理性，第三方回款比例較高是否符合行業慣例，邁德醫療是否與公司存在關聯關系或其他利益安排等。

值得注意的是，公司關聯交易，關聯往來余額，前五大客戶，供應商交易等信息披露與新三板掛牌期間公開披露的信息存在差異。

對此，美的連給出的解釋為，系關聯交易披露金額是否含稅的口徑差異導致，本次申報材料對關鍵管理人員薪酬，部分小額關聯往來余額進行了補充披露，人本次申報材料對部分跨期收入等進行了調整等。

多次更正財務數據被問詢

可是，記者注意到，不只是信息披露存在差異，美的連分別在2020年12月21日，2021年5月27日，2021年11月19日就此次發行上市申報信息與更正前新三板掛牌期間信息披露之間的差異及會計差錯更正公告，并在股轉系統中發布更正后的定期報告涉及主營業務成本中料工費明細構成，電商各平臺銷售分類明細，第三方回款金額等

其中，2018年及2019年，直接材料費用分別減少571.90萬元，704.80萬元，直接人工費用分別增加439.37萬元，554.71萬元，制造費用分別增加132.53萬元，150.09萬元，第三方回款合計分別減少25.26萬元，61.19萬元。

日前，美的連再次進行前期差錯事項更正，主要變更事項為公司2021年8月30日披露的2021年半年度財務報告中，存在部分研發領料形成的產品對外銷售，確認營業收入對應的存貨成本未計入營業成本的情況。。

于是，公司調減研發費用32.34萬元，同時調增主營業務成本 32.34 萬元，調減支付其他與經營活動有關的現金32.34萬元，調增購買商品，接受勞務支付的現金32.34萬元。

而相關差錯更正也給公司負債合計，凈利潤，未分配利潤，資產總計，歸屬于母公司所有者權益合計，所有者權益，經營活動產生的現金流量凈額帶來一定影響。

對此，深交所要求其就該事項發生的背景，原因，是否構成會計差錯更正，公司是否履行了必要的審議程序，是否存在其他財務內控不規范的情形。

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