過渡期整改任務(wù)基本完成

《報告》顯示，在資管新規(guī)確立的主動化，凈值化的監(jiān)管導(dǎo)向下，銀行理財業(yè)務(wù)過渡期整改任務(wù)基本完成，整體符合預(yù)期截至2021年底，保本理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零同時，凈值型產(chǎn)品比例大幅增加截至2021年底，凈值型理財產(chǎn)品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元

《報告》顯示，截至2021年底，存續(xù)銀行理財產(chǎn)品3.63萬只，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達到8130萬個，創(chuàng)歷史新高，同比增長95.31%，其中個人投資者仍占據(jù)理財市場絕對主力，數(shù)量占比高達99.23%。

資管新規(guī)發(fā)布以來，理財產(chǎn)品已累計為投資者創(chuàng)造收益3.61萬億元，其中2021年累計為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元2021年各月度，理財產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%，最低為2.29%，收益率波動相對平穩(wěn)

產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比近六成

作為銀行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要載體，理財公司近兩年來迅速發(fā)展，已成為理財市場重要機構(gòu)類型。

《報告》顯示，截至目前，已有29家理財公司獲批籌建，其中24家獲批開業(yè)截至2021年底，理財公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比近六成，且全部為凈值型產(chǎn)品

值得注意的是，部分中小銀行正通過產(chǎn)品代銷繼續(xù)參與理財業(yè)務(wù)《報告》稱，中小銀行受限于資產(chǎn)管理與投研能力不足，理財業(yè)務(wù)發(fā)展面臨更大的競爭壓力截至2021年底，存續(xù)理財產(chǎn)品的機構(gòu)數(shù)量較資管新規(guī)發(fā)布前減少了90家同時，越來越多的中小銀行選擇通過代銷業(yè)務(wù)繼續(xù)參與理財市場，充分發(fā)揮自身在客戶資源，銷售渠道等方面的獨特優(yōu)勢，打造具備自身特色的理財產(chǎn)品超市

目前，理財產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)尚未對互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺，券商，基金公司開放中信建投證券分析師楊榮表示，對于中小銀行而言，在監(jiān)管未進一步放開代銷機構(gòu)的情況下，應(yīng)當抓住政策窗口，提前布局賽道，快速適應(yīng)市場此外，中小銀行發(fā)展代銷業(yè)務(wù)具有區(qū)域優(yōu)勢中小銀行在地方影響力較大，客戶信任度較高，有利于其建立穩(wěn)定的代銷合作關(guān)系

固收類產(chǎn)品仍是主流

《報告》顯示，2021年全國共有319家銀行機構(gòu)和21家理財公司累計新發(fā)理財產(chǎn)品4.76萬只，累計募集資金122.19萬億元。伴隨“雙減”政策，對所有教育公司的監(jiān)管都在不斷加強，資本紛紛躲避這個賽道。這些因素導(dǎo)致了教培行業(yè)營收，營業(yè)利潤的收縮。。

從理財產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)來看，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模及占比呈上升趨勢截至2021年底，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為26.78萬億元，同比增長22.80%，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的92.34%，混合類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為2.14萬億元，同比下降46.13%，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的7.38%，權(quán)益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為809億元，同比增長1.09%，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的0.28%，商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品規(guī)模較小，為18億元

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計，今年理財公司將進一步加大固收+產(chǎn)品拓展力度，以此提升投資收益，增強產(chǎn)品競爭力現(xiàn)階段固收+及混合類理財產(chǎn)品是理財公司漸進式開展權(quán)益投資的重要方式預(yù)計中短期內(nèi)理財公司仍會延續(xù)泛固收類產(chǎn)品為主的配置思路，逐步豐富權(quán)益類產(chǎn)品布局，漸進式加強權(quán)益投資

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