題:資管新規以來理財產品為投資者創造收益3.6萬億元

最近幾年來，在監管部門的正確領導下，銀行理財市場貫徹落實新發展理念，持續深化金融供給側結構性改革，在總體平穩增長的基礎上，實現了回歸本源，結構優化的良好改革效果，整體步入提質升級的新階段，全面邁入凈值化時代新征程。

全面邁入凈值化時代新階段

銀行理財規模企穩《中國銀行業理財市場年度報告》顯示，截至2021年底，銀行理財市場規模達29萬億元，同比增長12.1%，最近幾年來保持平穩增長態勢產品凈值化轉型進程顯著，凈值型理財產品余額近27萬億元，占比92.9%絕大部分銀行如期完成存量整改任務，保本理財，不合規短期限理財產品實現清零，為銀行理財業務健康發展奠定堅實基礎

凈值波動總體可控2022年國內外股票，債券市場共振，一小部分理財產品凈值出現波動，引發市場關注雖然理財產品凈值較以往出現了明顯波動，但總體來看波動幅度有限，涉及產品數量占比極低據統計，回撤幅度大于5%的理財產品只有300多支，占回撤產品總數的2%，占理財市場存續產品總數不足1%，市場整體表現比較平穩多家理財公司第一時間以致投資者的一封信等方式，積極開展投資者教育，客觀真誠地向投資者說明了市場波動的情況，也得到了投資者的認可和理解下一步，理財公司也要繼續重視做好信息披露這一凈值化轉型的關鍵，及時準確地披露產品凈值狀況與投資風險標的的風險變化情況，將信息及時，完整與便捷地傳遞至產品投資者

獨特作用日益顯現銀行理財市場在資產管理行業中發揮了重要的獨特作用一是更加有效地支持實體經濟資管新規發布以來，銀行理財行業持續提升資金配置能力，拓展投資渠道，縮短投資鏈條，更加精準高效支持實體經濟截至2021年底，銀行理財產品通過投資債券，非標準化債權，未上市股權等資產，支持實體經濟資金規模約25萬億元，相當于同期社會融資規模存量的8%，有效實現資金與實體經濟融資需求對接二是進一步滿足廣大居民穩健的財富管理需求伴隨著銀行理財產品投資門檻大幅降低，產品種類不斷豐富，期限結構日趨多樣，覆蓋投資者數量持續增長，為投資者實現了較為穩定的財產性收入截至2021年底，持有理財產品的投資者數量達8130萬，創歷史新高銀行理財以其長期穩健的資金供給渠道，專業優質的資產管理能力，豐富多元的產品設計創新等優勢，實現較為平穩的產品收益資管新規發布以來，理財產品已累計為投資者創造收益3.6萬億元，其中2021年累計創收近1萬億元

實現高質量發展使命重大

理財業務公司制改革作為落實黨中央決策部署，深化供給側結構性改革的重要舉措，在推動理財業務回歸本源，產品凈值化轉型，完善資管機構體系中發揮了至關重要的作用自理財公司開業以來，依托母行的客戶資源和審慎管理文化，業務發展穩健有序，產品規模占比超六成，成為中國資管行業備受關注的新生力量，并不斷推動行業縱深發展

一是圍繞風險防控和業務拓展，強化公司治理與內控管理機制建設健全公司治理與內控體系，對于理財公司樹立科學穩健投資理念，提高合規風控水平，強化投資者權益保護具有重要意義理財公司在業務運營拓展，風險防范控制等方面，要建立健全與母行的風險隔離機制，在系統運維，客戶服務和渠道管理等方面，要建立健全與母行的規范合作機制目前，監管部門正研究制定加強理財公司內控機制建設的相關規定，目的是要進一步提高內部控制管理的規范化水平，健全機制建設，完善內控措施，保障理財業務合規開展

二是立足經濟轉型升級和金融改革新形勢，強化服務客戶的發展戰略歷經多年發展，中國資產管理行業逐步形成了銀行，保險，信托，證券，基金等多種資管業務分工協作，優勢互補和良性競爭的市場格局在國內經濟轉型升級和金融市場改革發展加速的新環境下，理財公司應準確識變，科學應變，主動求變一方面，理財公司堅持以風格相對穩健的客戶為主要服務群體，發揮成熟的信用管理體系和固收投資經驗優勢，同時在權益類資產的投研能力與管理水平等方面借鑒其他資管機構固有優勢，補齊自身短板另一方面，發揮理財產品設計的獨特優勢，建立有效滿足不同風險偏好，不同財富規劃需求的金融產品體系，兼顧差異化定位策略，打造自身品牌特色要充分發揮理財市場長期資金克服市場短波動的優勢，適應銀行理財客戶具有較強的穩健收益預期，不追求絕對高數值收益，凈值波動容忍程度較低的偏好，輔助一定風險對沖工具和對沖策略，探索通過發行權益類直投產品，在更加穩健的投資組合中配置估值合理的成長股，提升長期收益水平，為客戶提供穩健的回報

當前，中國經濟已進入高質量發展階段，但發展不平衡不充分的矛盾和問題仍然突出，要深刻認識社會主要矛盾變化帶來的新特征與新要求，堅定不移地推進經濟高質量發展，這是解決問題的根本路徑資管行業作為現代金融業的重要組成部分，為中國經濟發展提供更高質量，更有效率的直接融資支持和資產管理服務

一是積極服務產業轉型升級銀行理財產品具有資金規模龐大，期限相對較長的天然優勢，要努力提高金融資源配置的專業性，效率性與靈活性，把握投資風口機遇，引導資金進入國民經濟關鍵環節與核心領域以市場化方式加大對戰略性新興產業，科技創新，先進制造業，綠色產業，基礎設施建設等領域的支持力度，充分發揮銀行理財在金融市場和實體經濟之間的橋梁紐帶作用同時，通過合理購買地方政府債券，以支持地方政府適度超前開展基礎設施投資，為穩增長作出理財行業的貢獻

二是大力開展責任投資最近幾年來，銀行理財行業大力響應國家政策號召，在支持小微企業發展，綠色金融，疫情防控，鄉村振興，共同富裕等領域積極貢獻力量，2021全年累計資金支持規模超3萬億元下一步，要充分發揮理財市場的普惠特點與優勢，在助力居民資產保值，增加財產性收入方面惠及更加廣泛的人民群眾

三是積極助力養老保險體系建設構建多層次，多支柱養老保險體系建設，是滿足人民群眾日益增長的多樣化養老保險的需要最近，國務院辦公廳下發了《關于推動個人養老金發展的意見》，提出要推動發展適合中國國情，政府政策支持，個人自愿參加，市場化運營的個人養老金個人養老賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財，儲蓄存款，商業養老保險，公募基金等運作安全，成熟穩定，標的規范，側重長期保值的金融產品在前期試點的基礎上，監管部門最新又將養老理財試點擴大到十地十機構，養老理財產品將成為個人養老金賬戶的重要資產之一市場化個人養老金制度的建立，將是中國資管機構發展的戰略機遇，理財公司要加強研發滿足要求的銀行理財產品，在防范金融風險的前提下，助力個人養老金制度順利實施，健康有序發展

服務行業規范發展行穩致遠

銀行業理財登記托管中心作為全國銀行業理財信息集中登記，信息披露和理財產品第三方托管機構，在協助加強理財業務監管，促進理財業務規范發展，加強投資者權益保護等方面發揮了積極作用理財登記中心將一如既往地堅持以服務監管，服務市場，服務投資者為使命，為理財市場規范發展貢獻力量

一是繼續提升銀行理財信息數據質量，研究制定理財信息登記管理辦法，推進理財信息登記長效機制建設，逐步實現理財產品信息登記從事后向事中，事前轉變，進一步促進理財行業信息登記質量與數據治理水平提升。此外，《征求意見稿》還要求，理財公司應當持續監測理財產品流動性風險，審慎評估產品所投資各類資產的估值計價和變現能力，充分考慮聲譽風險，信用風險，市場風險，交易對手風險等的可能影響，并提前做出應對安排。。

二是深入挖掘理財大數據資源，完善銀行理財市場風險和合規監測體系，做好常態化，規范化，前瞻性市場監測工作履行好監管服務職能，為監管，市場，投資者提供更加多元，更有價值的信息數據和研究報告

三是致力于理財市場服務平臺建設發揮好一網三平臺積極作用在中國理財網有碼可查的基礎上，為投資者提供行業統一的理財產品信息，銷售機構和人員信息查詢平臺，切實防范虛假理財和飛單，致力于搭建行業統一信息披露渠道，提供優質高效，權威便捷的信息披露與凈值變化查詢渠道，推廣中央數據交換平臺應用，促進銷售渠道拓展，提升代銷機構業務運行效率，辦好理財20+論壇，發揮理財行業智庫作用，提供行業交流與研討平臺同時，在監管部門指導下，強化理財產品流動性管理，壓實理財發行機構，銷售機構在投資者適當性管理方面的責任，研究理財產品份額轉讓機制，以幫助管理緩解理財產品的贖回壓力，為廣大投資者提供規范的產品退出渠道，實現財富管理和資源配置的合理安排

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