在考場上，成績好的學生往往會先交卷。

2月27日，券商首份2022年年報正式出爐，方正證券交出了一份令同行矚目的“成績單”。

方正證券的年報顯示，2022年實現營業收入77.77億元，同比下降9.79%；歸屬于上市公司股東凈利潤21.48億元，逆市同比增長17.88%，創6年新高。

此外，困擾方正證券多年的股權問題，也在2022年塵埃落定，去年12月新方正集團成為方正證券控股股東，中國平安間接控制方正證券，這使得方正證券停滯數年的債券融資得以恢復，融資成本大幅下降。

自營投資給力，支撐2022年業績

由于市場表現，券商自營業績同步下滑。根據廣發證券研報，2022年前三季度，41家上市券商自營業務實現收入同比下降51%。

據悉，通過高配債低配股，方正證券在自營投資業務方面逆市跑贏同行，支撐了全年業績。數據顯示，以“投資收益+公允價值變動-對聯營/合營企業投資收益+利息收入中其他債權投資利息收入=自營投資收益”的計算口徑，截至2022年12月31日，方正證券實現自營投資收益22.33億元。

根據方正證券年報，在固定收益投資方面采用了高評級、高杠桿和中短久期策略，獲取穩健票息收入，同時加大波段交易和策略交易，方正證券實現收入10.99億元，較上年同期增長51.75%，收益率達13%；在權益投資方面，有效防御了市場風險，投資收益率大幅超越市場各主要指數。

在非方向性業務方面，方正證券在做市、衍生品等業務領域快速發展。報告期末，方正證券基金做市數量達到498只，同比增長63.82%，基金做市規模已連續多年保持在行業前列。

衍生品業務方面，方正證券拓展場外期權、收益互換等業務創新，報告期內，收益互換業務和場外期權業務新增名義本金分別同比增長192.36%和211.86%。

此外，方正證券旗下的兩個股權投資平臺——私募股權基金方正和生以及另類投資子公司方正證券投資，也提供了穩定的收益。截至2022年末，方正和生基金管理認繳規模160億元，全年實現營業收入3.29億元，同比增長28.06%；實現凈利潤2.09億元，同比增長52.63%。方正證券投資在二級市場波動的情況下，實現營業收入1.44億元，凈利潤0.73億元。

筑牢財富管理“基本盤”

作為方正證券的“基本盤”，財富管理業務經受住2022年市場環境的考驗，仍然是方正證券業績最重要的支撐。

2022年方正證券財富管理業務實現收入54.45億元，其中，代理買賣證券業務凈收入23.76億元；客戶總數突破1480萬戶，其中新開客戶數近160萬戶，新開戶市場份額6.66%。

作為財富管理板塊的優勢業務，方正證券證券投資顧問業務簽約資產突破1000億元，實現收入4.62億元。

在代銷金融產品方面，方正證券金融產品保有規模穩定在800億元以上，峰值達857億元，代銷金融產品收入2.60億元。

在兩融業務方面，截至報告期末，方正證券融資融券余額262.55億元，市場份額提升了18.88%；新增信用賬戶2.78萬戶，市場份額8.35%，較2021年增長3.76倍，創歷史新高。

值得一提的是，在量化業務方面，報告期內交易量達到 4271.99億元，同比增長45.01%，實現業務收入1.45億元，同比增長66.03%；幫助客戶實現收益1.36億元，同比增長159.35%。

此外，方正證券期貨子公司方正中期期貨實現營業收入10.52億元，凈利潤2.5億元。其中，期貨經紀業務凈收入6.09億元，行業排名第8。

在投行業務方面，方正證券投行子公司方正承銷保薦實現營業收入5.35億元，同比增長21.19%。

資管業務方面，報告期內，方正證券實現資產管理業務凈收入2.26億元，公募基金子公司方正富邦基金公募業務收入2.55億元， 同比增加41.27%。

全新股權結構落定

困擾方正證券多年的股權問題，也在2022年塵埃落定。

2022年11月，政泉控股持有的13.24%方正證券股份全部劃轉至全國社會保障基金理事會并完成過戶登記，政泉控股不再持有公司股份，社保基金會成為方正證券第二大股東。

2022年12月，方正集團及其一致行動人方正產控合計持有的方正證券28.71%股份全部劃轉至新方正集團并完成過戶登記，新方正集團成為方正證券的控股股東，中國平安間接控制方正證券。

據悉，今年1月，方正證券前三大股東中國平安、全國社保基金和中國信達分別提名的董事均順利進入方正證券董事會擔任董事。

據了解，方正證券此前由于股東問題，使得其融資功能受到束縛，如今隨著股東問題解決，其停滯數年的債券融資得以恢復，融資成本大幅下降。

根據方正證券年報，方正證券去年合計發行了31億非公開公司債，以及34億元公募債，同時陸續開始恢復國有行、股份行等金融機構的融資合作，報告期內新增融資成本下降 100bp。

華創證券非銀團隊在近日的研究報告中指出，方正證券2015年以來的股東風險等重大風險已基本落地，步入上升期；2022年以來，負債端開始修復，杠桿、監管指標有望明顯改善，帶動泛經紀業務與自營業務能力、規模提升，從而有望為公司帶來持續性業務增量以及ROE提升。

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