今年以來，A股市場持續(xù)震蕩，F(xiàn)OF基金憑借出色的業(yè)績表現(xiàn)實現(xiàn)規(guī)模大幅增長FOF基金經(jīng)理是如何進行基金配置的呢日前，在中歐基金2022年度權益投資策略會上，中歐基金旗下FOF基金經(jīng)理桑磊就如何甄選權益精品，打造更睿智的投資組合進行了觀點分享

根據(jù)消息顯示，甄選和睿智是桑磊在管FOF的名字，也是他投資策略的關鍵詞通過甄選優(yōu)質(zhì)基金，桑磊希望打造更睿智的組合，使得在管FOF產(chǎn)品可以在不同市場環(huán)境中都有較好的適應性，力爭幫投資者解決大類資產(chǎn)配置，基金選擇和持有的難題

下面是桑磊本次發(fā)言的精彩內(nèi)容實錄:

三大標準選FOF，應對資產(chǎn)配置，基金選擇和持有難題

FOF產(chǎn)品這兩年發(fā)展還不錯，它到底幫我們投資者解決了什么問題我們認為是以下三個核心問題:第一，資產(chǎn)配置問題第二，基金選擇的問題市場中基金數(shù)量超過8000只，數(shù)量非常龐大第三，持有難題即便我們選到一個好基金，想要真正做到長期持有，這也不是一件容易的事情

需要注意的是，我們認為FOF不能跟其他類型基金進行比較，那么什么是比較好的FOF呢我們認為第一，它的投資目標一定應該非常清晰第二，公募基金可以投資的大類資產(chǎn)非常廣泛，F(xiàn)OF要以多元化投資策略充分利用這樣的條件 第三，我們認為FOF投資行為應該是穩(wěn)健的，F(xiàn)OF是解決方案產(chǎn)品，不能過于激進，行為應該比較穩(wěn)健，這是我們對于FOF產(chǎn)品的思考

依托中歐體系化投研優(yōu)勢，打造精品FOF

中歐基金目前已經(jīng)成立的有6只FOF產(chǎn)品三只養(yǎng)老目標日期FOF，三只常見的FOF基金從我個人的體驗來說，在中歐基金做FOF資源是非常豐富的，我們有策略多元的精品基金和專業(yè)的投研團隊

依托于中歐體系化投研和精品基金，我們可以從三個方面優(yōu)化投資組合第一，在全市場精選基金第二，大類資產(chǎn)配置第三，根據(jù)市場情況，調(diào)整行業(yè)風格選擇

三維度選基金，以田徑比賽理念構建核心衛(wèi)星組合

接下來，跟大家分享以下我們從三個維度出發(fā)的選基方法論第一個維度，投資目標，不同類型基金投資目標肯定不一樣，對于一個基金經(jīng)理調(diào)研必須要了解投資目標到底是什么，他希望把投資組合做成什么樣特征，希望通過什么樣的策略來賺錢第二，投資策略第三，投資行為行為特征，大家肯定都關注，比如集中度或者換手率，比如這個基金經(jīng)理喜歡左側交易，還是右側交易，喜歡止盈，還是喜歡止損，這些不同行為特征也會對基金經(jīng)理長期業(yè)績造成非常大的影響最終我們希望選擇的基金是投資目標相對比較合理，同時他的投資策略和投資行為是比較持續(xù)有效的除此之外，我們也非常關注基金公司，基金公司投研團隊的整體實力

那么，我們應該怎樣構建基金組合呢核心+衛(wèi)星這個詞相信很多投資者都了解我們對核心+衛(wèi)星有些不太一樣思考，我們認為核心+衛(wèi)星部分借鑒了田徑比賽理念

田徑比賽里有一個十項全能比賽，我們怎么樣超越十項全能冠軍平均成績呢有個策略非常簡單，但是又非常有效我們在每一個項目里面選擇優(yōu)秀的運動員，單個項目優(yōu)秀運動員的平均成績，往往可以超越十項全能冠軍的平均成績每個運動員有自己最擅長項目，我們很難找到一個運動員十個項目都非常厲害

在衛(wèi)星配置方面，我認為也有三個點第一，看長期，長期追求不要犯大錯比如A股市場長期來看收益率非常不錯，但是也在不停波動在這樣的市場里面，我們應該避免的錯誤是頻繁擇時在行業(yè)配置中也是一樣，比如醫(yī)藥和消費兩個行業(yè)，不管中國還是美國，這兩個都是長期來看非常好的行業(yè)在這樣地行業(yè)里去做頻繁擇時，比較容易犯大錯第二，追求中期判斷的正確性第三，我們追求抓住一些階段性機會來增強組合收益，管理好組合風險

這是我們長期，中期，短期結合起來，進行大類資產(chǎn)配置和行業(yè)風格選擇的框架通過核心配置優(yōu)選不同策略的優(yōu)秀投資基金，再加上大類資產(chǎn)配置和行業(yè)風格選擇的衛(wèi)星配置，打造更睿智的基金組合，使得它在不同市場環(huán)境中有比較好的適應性，爭取幫投資者解決在基金投資中面臨大類資產(chǎn)配置，基金選擇和持有難題

風險提示:基金有風險，投資需謹慎以上內(nèi)容僅供參考，不預示未來表現(xiàn)，也不作為任何投資建議其中的觀點和預測僅代表當時觀點，今后可能發(fā)生改變基金管理人承諾以誠實信用，勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同，基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的，投資期限，投資經(jīng)驗，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策

目前，根據(jù)研究員不同階段的成長規(guī)律，中歐基金針對性地設定了分層培養(yǎng)計劃。對于新手研究員，中歐基金更重視其工作規(guī)范程度，研究習慣養(yǎng)成，對于中生代研究員，重點關注某一行業(yè)研究深度和研究范圍擴展，而對于資深研究員，則更注重他們對投資業(yè)績的貢獻。

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