上周A股弱勢(shì)震蕩，上證指數(shù)周漲幅為0.28%，連續(xù)第五周收漲，3月至今累計(jì)上漲1.31%。行業(yè)方面，有色金屬板塊漲幅領(lǐng)先，3月漲幅達(dá)10.77%，貴金屬、工業(yè)金屬和小金屬指數(shù)累計(jì)漲幅均在12%以上。

12只有色金屬ETF

漲幅居前

有色金屬板塊的強(qiáng)勢(shì)也帶動(dòng)了相關(guān)ETF上漲。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，有色金屬主題ETF包攬了3月上旬凈值漲幅的前12名，漲幅均在10%以上。具體來看，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF和華夏中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)ETF排名前三，復(fù)權(quán)單位凈值漲幅依次為15.79%、15.64%、11.04%。

近期金價(jià)持續(xù)高企，對(duì)黃金主題ETF形成支撐。華西證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)臨近和長(zhǎng)期去美元化下全球央行購金潮持續(xù)，黃金存在長(zhǎng)期配置價(jià)值，地緣擾動(dòng)因素也將對(duì)金價(jià)產(chǎn)生階段性支撐。短期來看，黃金暴漲已對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所透支，而過度交易降息不利于通脹下行，需提防美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期管理帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

除黃金外，銅價(jià)也持續(xù)走高。在供應(yīng)緊張的壓力之下，高盛預(yù)計(jì)銅價(jià)漲勢(shì)將持續(xù)至明年，預(yù)計(jì)今年底將上漲至每噸1萬美元。華夏中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)ETF、匯添富中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題ETF等均大比例持有紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)等銅礦上市公司，其中紫金礦業(yè)股價(jià)近期創(chuàng)下歷史新高。

除了有色金屬板塊外，通信主題ETF也全線上漲。3月以來通信指數(shù)漲幅為6.44%，國泰中證全指通信設(shè)備ETF復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)9.66%，華夏中證5G通信主題ETF和銀華中證5G通信主題ETF的漲幅均超過7%。

其中，國泰中證全指通信設(shè)備ETF前十大重倉股包括中興通訊、中際旭創(chuàng)、天孚通信、亨通光電等，中際旭創(chuàng)、天孚通信近期股價(jià)持續(xù)上漲并創(chuàng)下歷史新高。基金經(jīng)理艾小軍認(rèn)為，GPT引燃的人工智能科技創(chuàng)新浪潮有望賦能千行百業(yè)，TMT的投資機(jī)會(huì)有望持續(xù)并擴(kuò)散到更多板塊。

煤炭和證券主題ETF

跌幅靠前

3月上旬，A股煤炭開采指數(shù)大幅回調(diào)，跌幅3.69%。消息面上，坑口煤價(jià)下跌，成本下降，疊加下游電力以及非電需求慘淡，煤炭?jī)r(jià)格下跌加速。

證券板塊也出現(xiàn)較大調(diào)整，易方達(dá)滬深300非銀ETF、廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF、華富中證證券公司先鋒策略ETF復(fù)權(quán)單位凈值跌幅均超過2%；浦銀安盛中證證券公司30ETF、華寶中證全指證券ETF、匯添富中證全指證券公司ETF等基金集體跟跌。

3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見》。國泰君安表示，該文件聚焦校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、促進(jìn)功能發(fā)揮，有助于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的功能性、專業(yè)性，預(yù)計(jì)證券行業(yè)供給側(cè)改革將逐步推進(jìn)，合規(guī)、專業(yè)的頭部券商更為受益。券商板塊市凈率為1.27倍，處于2012年以來的6%的分位，安全邊際和性價(jià)比高。

15只ETF份額增長(zhǎng)

超10億份

從份額變化看，3月上旬，有15只ETF份額增加超10億份，其中易方達(dá)滬深300ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF份額增量靠前，分別增加73.48億份、34.83億份、21.51億份。多只中證A50ETF份額增長(zhǎng)居前。其中，平安中證A50 ETF和摩根中證A50ETF快速建倉，凈值增幅依次為0.77%、0.58%。

中證A50指數(shù)從各行業(yè)股票中選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。易方達(dá)中證A50ETF基金經(jīng)理林偉斌表示，當(dāng)前上證指數(shù)處于3000點(diǎn)附近，市場(chǎng)投資情緒逐步修復(fù)，結(jié)合A股市場(chǎng)整體估值和中證A50指數(shù)自身的估值情況看，中證A50ETF具備較好的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

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