最近幾天，專注于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投資的前沿基金奇安投資宣布，完成10億元二期網(wǎng)絡(luò)安全基金首通投資方包括中國最大的網(wǎng)絡(luò)安全上市公司奇安信科技集團，和創(chuàng)，新勢力股權(quán)投資基金，上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金，共青城富地投資，杭州富林創(chuàng)投等市場化投資機構(gòu)奇安二期網(wǎng)絡(luò)安全基金將繼續(xù)重點投資網(wǎng)絡(luò)安全，信息安全和網(wǎng)絡(luò)空間安全預計投資項目數(shù)量將進一步擴大至50個左右，形成更廣更深的網(wǎng)絡(luò)安全生態(tài)圈

此前，奇安一期基金已完成全部投資，投資項目近20個，涵蓋數(shù)據(jù)安全，工控安全，云安全，密碼安全，網(wǎng)絡(luò)靶場，安全運維服務(wù)等領(lǐng)域其中，投后公司永信智誠近期在科創(chuàng)板申請IPO，三個項目被合并，轉(zhuǎn)讓，撤回大部分項目至少獲得了一輪后續(xù)融資，后續(xù)一輪的投資方包括中國電子，騰訊，SDIC，中國創(chuàng)投，紅杉，IDG，元和，金融街資本等知名企業(yè)和投資機構(gòu)

這位成立僅4年的投資新秀，也獲得了不少行業(yè)榮譽2019年12月，奇安投資憑借在網(wǎng)絡(luò)和信息安全領(lǐng)域的積極布局和價值創(chuàng)造，在第十九屆中國股權(quán)投資年度論壇上榮獲2019年中國新投資機構(gòu)15強2020年8月，奇安投資榮獲百強，2020年中國最受歡迎的風險投資機構(gòu)在36Kr主辦的中國投資者未來峰會上，依托構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)生態(tài)，賦能創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的理念和行動2020年12月，奇安投資憑借在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的出色表現(xiàn)，榮獲中國創(chuàng)業(yè)投資研究院主辦的中國創(chuàng)業(yè)投資年度金投資獎TOP10，2020年中國新增VC投資機構(gòu)，2021年9月，奇安投資在36Kr再次榮獲2021年中國最受歡迎企業(yè)家早期投資機構(gòu)50強這說明奇安投資得到了投資者和企業(yè)家的廣泛認可

奇安投資這4年做了什么保持什么樣的行業(yè)布局和投資策略如何構(gòu)建投后企業(yè)生態(tài)最近幾天，記者采訪了奇安投資的創(chuàng)始合伙人，希望能揭開其中的奧秘

高站:是由愿景和使命驅(qū)動，而不是由機遇驅(qū)動。

在奇安投資成立之初，就仔細分析了基金一級市場的競爭格局和核心競爭力，得出只有選擇一條市場大，成長高，周期長的賽道，保持最大的專注，致力于為行業(yè)添柴，為企業(yè)服務(wù)，才能做出一只優(yōu)秀的精品基金。

王鵬飛堅信，網(wǎng)絡(luò)安全將成為當今物聯(lián)網(wǎng)時代和未來智能時代的基礎(chǔ)和前提，網(wǎng)絡(luò)安全將是未來10年甚至20年的熱點，萬億市場值得期待這是毫無疑問的

行業(yè)發(fā)展也高度印證了這一趨勢判斷相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2015—2020年網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模從約200億元增長至600億元，中國信通院披露的廣義網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模在2019年達到1600億元最近幾天，工信部公布《網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃》，計劃到2023年，全國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過2500億元，其中電信等重點行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全投入占信息投入的10%種種爭論表明，網(wǎng)絡(luò)安全市場已經(jīng)進入快速增長階段

因此，王鵬飛提出了成為中國網(wǎng)絡(luò)與信息安全行業(yè)最專業(yè)，最具影響力的投資機構(gòu)的愿景，以及構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)生態(tài)，賦能初創(chuàng)企業(yè)成長的使命。投資方包括網(wǎng)絡(luò)安全上市公司奇安信科技集團，國防與民用技術(shù)融合發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，北京新動力股權(quán)投資基金，上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金，共青城富地投資，杭州富林創(chuàng)投等市場化投資機構(gòu)。在此基礎(chǔ)上，提出了培育再投資的運營策略

在投資機會方面，奇安投資認為，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的投資機會來自六大驅(qū)動因素，即新形勢，新政策，新場景，新理念，新技術(shù)，新業(yè)態(tài)帶來的投資機會比如專注于加密流量檢測的冠城科技，就是新技術(shù)的典型代表，專注于DevSecOps的掛鏡安全，就是左移安全新概念的踐行者

為了加強對行業(yè)全貌的理解和研究深度，奇安投資在多個子領(lǐng)域建立了知識圖譜根據(jù)攻防過程，供應商細分和需求方的行業(yè)屬性，對全行業(yè)的公司進行分類，系統(tǒng)研究各細分領(lǐng)域主要供應商的競爭格局，關(guān)鍵競爭要素和主要關(guān)聯(lián)方這些知識積累經(jīng)常用于項目投資討論這些知識積累的核心目的是，在新項目接觸初期，清晰地了解公司在細分領(lǐng)域的地位，競爭優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩纬蛇壿嬒到y(tǒng)的快速判斷

在建立子領(lǐng)域知識圖譜的過程中，除了桌面調(diào)研，投資團隊更專注于拜訪子領(lǐng)域的公司，與行業(yè)客戶進行訪談溝通比如在工控安全領(lǐng)域，投資團隊走訪了該領(lǐng)域20多家創(chuàng)業(yè)公司，與發(fā)電，電網(wǎng)，石油，石化，管網(wǎng)，智能制造等各個領(lǐng)域的客戶進行了深入交流并反復確認了客戶需求，預算，行業(yè)競爭態(tài)勢，發(fā)展驅(qū)動力和核心競爭要素等信息同時，對于單個項目，奇安投資建立了項目評估機制，從技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品能力，團隊背景，銷售能力，財務(wù)指標，合規(guī)性等方面對項目進行評分，客觀量化地展現(xiàn)項目的優(yōu)劣勢

奇安投資認為，判斷一個項目，應該完全去除與基本面無關(guān)的噪音因素，更多的思考應該是:公司如何差異化滿足客戶的需求這種分化形成的護城河是不是越來越深一項創(chuàng)新技術(shù)的方向是由客戶需求驅(qū)動還是主觀想象驅(qū)動管理層真的和業(yè)務(wù)匹配嗎為什么公司的盈利能力會提高

在多次調(diào)研后的內(nèi)部研討會上，投資團隊最常問的問題是:為什么你的判斷和市場不一樣這個問題考驗投資團隊的認知能力因此，奇安投資要求投資經(jīng)理具備六大認知能力:不僅懂投資，更懂行業(yè)，懂技術(shù)，懂企業(yè)，不僅懂安全，更懂網(wǎng)絡(luò)，不僅懂表象，更懂本質(zhì)，不僅懂現(xiàn)象，更懂規(guī)律，現(xiàn)狀，趨勢

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產(chǎn)業(yè)性投資:甘愿雪中送炭，不求錦上添花

奇安投資項目儲備庫中有多達400多家網(wǎng)安創(chuàng)業(yè)企業(yè)項目這些項目一開始往往并不具備投資條件，與創(chuàng)始人初次交流也很難找到投資邏輯奇安投資則長期與這些公司保持聯(lián)系，并持續(xù)給予輔導和建議，這些在公司日后的業(yè)務(wù)增長和融資中都得以切實體現(xiàn)

一家老牌網(wǎng)安公司先后接觸了很多投資機構(gòu)及FA，但很多機構(gòu)交流后搞不清楚業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)度和協(xié)同性，公司成立多年一直沒有成功獲得外部融資奇安投資認識到該公司的業(yè)務(wù)模式需要進一步梳理，花了大量時間幫助公司梳理關(guān)鍵節(jié)點的思路和發(fā)展戰(zhàn)略，梳理各項業(yè)務(wù)的定位，業(yè)務(wù)之間的協(xié)同關(guān)系，形成了一整套體系化的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃在得到創(chuàng)始人高度認同基礎(chǔ)上，奇安投資最終投資了這家公司，并委派董事深度參與公司的戰(zhàn)略與經(jīng)營目前這家公司已經(jīng)按照新的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃扎實推進，基本面顯著好轉(zhuǎn)

面對行業(yè)風口驟起投資機構(gòu)蜂擁而入的混亂局面，奇安投資團隊在過程中也出現(xiàn)過迷茫，是否要去追隨明星項目以塑造看起來更漂亮的投資組合是否必須要投當前市場的第一，第二名老公司還能煥發(fā)新生嗎

伴隨著項目投資案例的增多，奇安投資越發(fā)意識到不跟風，不盲從，不片面，不偏執(zhí)，不短視，不功利的道理在專注行業(yè)深度研究的基礎(chǔ)上，更需要基于理性思考去挖掘那些雖然不被普遍看好但掌握成為行業(yè)龍頭核心競爭要素，業(yè)績即將出現(xiàn)拐點的項目其本質(zhì)是提高投資組合的確定性和勝率

在奇安投資的投資組合中，多個項目在投資決策時點既不屬于明星項目，也不是典型的行業(yè)龍頭，甚至可能是現(xiàn)金流出現(xiàn)較大壓力的項目如奇安投資在天使輪就進入，后續(xù)持續(xù)獲得紅杉資本，騰訊投資加持的懸鏡安全，或在威脅情報領(lǐng)域?qū)Ｗ⒎e累，業(yè)務(wù)已逐漸落地的天際友盟，亦或在國產(chǎn)自主可控芯片平臺默默耕耘數(shù)十年，終于迎來信創(chuàng)市場爆發(fā)期的中科網(wǎng)威在這些公司遇到困難時雪中送炭，顯然比錦上添花更具備價值，也更能夠促進項目與投資方的信任度

因此，奇安投資堅守與信念為伴，用時間沉淀的長期主義，秉承守正居奇，守常思變，守拙成巧，守恒致遠的投資理念，并形成了自己獨特的投資策略，即對于初創(chuàng)期項目，看重創(chuàng)新性，憑借專業(yè)認知能力發(fā)現(xiàn)投資價值，對于早中期項目，關(guān)注成長性，依靠賦能服務(wù)能力提升投資價值，對于中后期項目，挖掘連接性，通過資源整合能力創(chuàng)造投資價值。。

王鵬飛坦言，這說起來容易，做起來卻并非易事，必須經(jīng)得住誘惑，耐得住寂寞。奇安二期網(wǎng)絡(luò)安全基金將繼續(xù)重點投資網(wǎng)絡(luò)安全，信息安全和網(wǎng)絡(luò)空間安全。預計投資項目數(shù)量將進一步擴大至50個左右，形成更廣更深的網(wǎng)絡(luò)安全生態(tài)圈。這是一家產(chǎn)業(yè)性投資機構(gòu)真正應該具備的核心競爭力！

生態(tài)化投后:做好副駕駛，幫忙不添亂

對創(chuàng)業(yè)公司來說，投資人除資金外最大的吸引力就是投后賦能顯然，奇安投資作為一家產(chǎn)業(yè)背景深厚的投資機構(gòu)，最大的優(yōu)勢就是為投后公司提供戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)，管理，融資，人力資源，法務(wù)，品牌宣傳等全方位的賦能服務(wù)

為了解決投后公司不擅長做品牌宣傳的問題，奇安投資利用自有網(wǎng)站，公眾號及36kr，安全牛，網(wǎng)安視界，數(shù)世咨詢，數(shù)說安全等專業(yè)媒體協(xié)助公司進行宣傳此外還與容眾財經(jīng)聯(lián)合制作了網(wǎng)安創(chuàng)業(yè)公司CEO系列訪談，幫助投后公司面向公眾闡述出自己的經(jīng)營理念，產(chǎn)品技術(shù)及發(fā)展規(guī)劃這些宣傳往往為項目帶來了更多的客戶關(guān)注度，也一定程度上提升了項目在資本市場的關(guān)注度同時，奇安投資利用其行業(yè)影響力及與其他投資機構(gòu)的良好合作關(guān)系，積極協(xié)助投后公司進行后續(xù)輪融資，截止目前已有近10家投后公司成功獲得融資，融資金額近10億元

奇安投資一期基金的近20個投后項目，同屬于同一大賽道下的各細分領(lǐng)域，這些公司相互之間天然可以形成戰(zhàn)略互鑒，產(chǎn)品互補，渠道共享的協(xié)同奇安投資會不定期組織所有投后企業(yè)的生態(tài)沙龍，邀請業(yè)內(nèi)專家和公司創(chuàng)始人分享在管理，銷售，產(chǎn)品，融資等方面的經(jīng)驗和教訓，同時也是為所有投后公司搭建一個生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，希望進一步推動生態(tài)圈企業(yè)的共建，共享和共贏

展望未來:乘勢而上，再攀高峰

面對網(wǎng)安賽道日趨激烈的競爭，奇安二期基金打算如何應對。

王鵬飛表示，我們也注意到現(xiàn)在不少以前并不投資網(wǎng)安賽道的機構(gòu)開始轉(zhuǎn)向這個領(lǐng)域，但新進來的投資機構(gòu)很容易遇到一些問題，比如項目普遍較為早期，不少項目天花板較低，有的項目僅僅打著概念標簽等等此外，綜合性投資機構(gòu)的大舉入局，也會短期內(nèi)推動部分項目估值過高

王鵬飛認為，早中期項目風險較大，非常考驗投資人的專業(yè)性，也極其挑戰(zhàn)投資人投資理念和投資策略同時短期的資產(chǎn)泡沫也會對一級市場造成一定投資風險因此，網(wǎng)安領(lǐng)域的投資格局在未來兩三年內(nèi)必然會出現(xiàn)一輪洗牌伴隨著資本市場的自我調(diào)節(jié)和理性回歸，專業(yè)化基金必將成為垂直行業(yè)的發(fā)展方向，也將會是政府引導基金和市場化母基金青睞的主流模式

王鵬飛表示，經(jīng)過四年的努力，奇安投資從當初來自四面八方的幾個人到今天已匯聚成一個志同道合的團隊，從當初的CVC到今天已成為一支知名的市場化基金，從當初摸著石頭過河到今天已形成一整套有自己特色的文化，管理及投資體系，從單個項目投資到今天已初步構(gòu)建起了覆蓋行業(yè)各細分賽道的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，從單打獨斗到今天已擁有了更多的戰(zhàn)略合作和協(xié)同資源。近日，專注于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投資的前沿基金奇安投資宣布，完成10億元二期網(wǎng)絡(luò)安全基金首通。這要感謝奇安信，國投創(chuàng)合，熙誠金睿，孚迪投資等老投資人一如既往的信任！也要感謝上海信投和復林創(chuàng)投等新投資人的支持！也希望得到更多其他有戰(zhàn)略眼光的投資人的垂青！

立足新起點，奇安投資將繼續(xù)堅持專業(yè)化，生態(tài)化，市場化和規(guī)范化的經(jīng)營方針，不忘初心，不負使命，深耕行業(yè)，厚植產(chǎn)業(yè)，積極與行業(yè)龍頭企業(yè)，創(chuàng)業(yè)公司，甲方客戶，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，投資機構(gòu)，中介機構(gòu)等攜手合作，共同為中國網(wǎng)安行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展提供堅強有力的支撐！

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