《電鰻快報》文 / 楊力

天智航定增一再縮水，這與該公司業(yè)績持續(xù)低迷有關不過，面對國產(chǎn)醫(yī)療機器人行業(yè)未來的增長前景，業(yè)內分析人士還是比較看好該公司未來的業(yè)績增長

定增一再縮水

12月23日晚間，天智航發(fā)布公告，該公司董事會及監(jiān)事會于2021年12月22日審議通過《關于調整公司2021年度向特定對象發(fā)行A股股票方案的議案》《關于的議案》等相關議案，該公司董事會對此次發(fā)行方案中的募集資金規(guī)模及用途等進行調整。

修訂前:此次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過人民幣9.6385億元，扣除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于以下項目:4.3605億元用于新一代骨科手術機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，3.128億元用于骨科手術機器人應用示范項目，2.15億元用于智慧醫(yī)療中心建設項目。。

修訂后:此次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過人民幣3.702億元，扣除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于以下項目:1.952億元用于新一代骨科手術機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，1.75億元用于智慧醫(yī)療中心建設項目。

另外，該公司對募資用途也做出調整調整前，天智航擬募資9.64億元，擬投入新一代骨科手術機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，骨科手術機器人應用示范項目，智慧醫(yī)療中心建設項目調整后，人民幣3.702億元擬投入新一代骨科手術機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目和智慧醫(yī)療中心建設項目

《電鰻快報》注意到，天智航的定增金額是一降再降，從最近幾年來6月份的13.4億元一直降到了現(xiàn)在3.7億元，幾乎是當初的零頭這也反應了投資者對該公司最近幾年來經(jīng)營業(yè)績的認可程度

今年6月份，天智航發(fā)布公告，該公司擬向特定對象發(fā)行不超過6297.7萬股，募集不超過13.4億元其中，該公司擬向新一代骨科手術機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目投資6.62億元，向營銷體系升級項目投資3.13億元，向智慧醫(yī)療中心建設項目投資2.15億元，向科技儲備資金投資1.5億元

對于此次定增，一些股東早就提出了質疑，天智航擬定增募資的13億比其科創(chuàng)板首次融資4億多了4倍，首次發(fā)行價為12.8元/股，但這次定增價大致21元/股以上，對于這個價格是否有人愿意參與還不好說。人體越往上，脊柱越細，手術的準確性越高，手術也會越復雜和危險。普通患者可能很難想象給機器人做危及生命的復雜手術。

業(yè)績持續(xù)低迷

去年7月份登陸A股市場的天智航在上市后依然處于虧損狀態(tài)今年前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.05億元，同比增長了37.09%，同期該公司的扣非前和扣非后的凈利潤分別為—6376萬元和—7983萬元

2020年，天智航實現(xiàn)營業(yè)收入1.36元，同比下降40.80%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5447.09萬元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損7727.26萬元，同期經(jīng)營性現(xiàn)金流為—5757.82萬元，同比下降380.43%。

天智航表示，2020年，國內醫(yī)院運行受到新冠疫情的嚴重沖擊，醫(yī)療機構將主要精力集中于對新型冠狀病毒肺炎病人的收治及防疫工作，骨科手術量較往年同期大幅下降，骨科手術機器人的采購招標，裝機和使用都受到影響，該公司市場推廣活動也受到一定限制。在全球醫(yī)學領域，脊柱外科一直是骨科手術的“硬骨頭”。

業(yè)績低迷，天智航的股價在今年跌跌不休從今年年初至12月23日收盤，該公司的股價下跌了43.43%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為4.25%尤其進入下半年后，該公司的股價跌幅更大

業(yè)內分析人士認為，天智航的股價大跌主要是因為該公司上市一年后有2.6億股限售股解禁上市，占該公司總股本的61.99%此次解禁共涉及130位股東，且大多為自然人與投資公司這些股東的離場是該公司股價下跌的原因之一

行業(yè)發(fā)展被看好

天智航在其半年報中披露，該公司是中國骨科手術機器人行業(yè)的領軍企業(yè)，是中國機器人TOP10成員企業(yè)，醫(yī)療機器人國家，地方聯(lián)合工程研究中心依托單位日前，該公司在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為我國首家上市的醫(yī)療機器人企業(yè)

據(jù)11月4日國際機器人聯(lián)合會IFR發(fā)布的《世界機器人2021報告》統(tǒng)計顯示，2020年專業(yè)服務機器人營業(yè)額增長了12%，達到67億美元其中，醫(yī)療機器人銷售占專業(yè)服務機器人總營業(yè)額的55%，達到了36億美元

最近幾年來中國醫(yī)療機器人市場規(guī)模保持高速增長的態(tài)勢，2020年中國醫(yī)療機器人市場規(guī)模54.43億元，同比增長35.2%，預計2021年中國醫(yī)療機器人市場規(guī)模將達到72.2億元，同比增長32.65%，預計2025年中國醫(yī)療機器人市場規(guī)模超過200億元，達到250億元。

可是，面對如此巨大且快速增長的全球及國內市場，中國供應商在醫(yī)療機器人領域卻不占優(yōu)勢據(jù)該報告統(tǒng)計，2021年75%的醫(yī)療機器人市場蛋糕被來自北美和歐洲的供應商瓜分了

不過，業(yè)內分析人士對我國在醫(yī)療機器人領域的研發(fā)能力以及發(fā)展前景很有信心他們認為，目前國內企業(yè)的技術水平基本與國際先進水平在一樣的水平線上，很多國外的先進研究，國內也能做，很多國外的團隊里也有中國人，而且現(xiàn)在也有很多海外回流人才投入到了我國的醫(yī)療機器人研發(fā)事業(yè)中

今年前三季度，天智航的研發(fā)費用為6988萬元，同比增長了63.9%2019年和2020年，該公司研發(fā)投入金額為7411萬元和7701萬元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為33.55%和54.53%

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