摔上熱搜！今天上午，微博熱搜榜上出現了#各種芯片價格雪崩#的詞條。

另一類芯片的價格在2021年將保持在200元左右，目前的價格只有20元左右，降價90%此外，消費電子控制芯片的市場價格持續下跌，從100元的高位跌至兩位數

值得注意的是，申萬半導體指數自今年4月最低點3792點后持續反彈，截至8月15日收盤已累計反彈逾30%今日申萬半導體指數微跌0.88%46只成份股中，19只上漲，27只下跌

各種芯片價格雪崩

在諸多因素的影響下，前兩年芯片價格暴漲2021年，TSMC宣布漲價7 nm和5 nm的先進工藝漲幅在7%到9%左右，其他成熟工藝的貼牌價格漲幅在20%左右TSMC的漲價引發了一波芯片漲價潮

如今多種芯片價格遭遇雪崩，芯片市場一直在降價銷售。

據央視財經報道，下圖所示的意法半導體芯片是電控系統的核心部件曾是2021年最火的產品之一，市場價格一度漲到3500元左右2022年從高位降至600元左右，降價幅度超過80%

另一類芯片的價格在2021年將保持在200元左右，目前的價格只有20元左右，降價90%。

在LED照明產品中，會用到發光芯片和驅動芯片，這兩類芯片的價格開始下降據某LED公司董秘小介紹，發光芯片價格同比下降20%~30%左右，驅動芯片價格同比下降40%左右

今年以來，消費電子控制芯片的市場價格也持續下跌，從100元的高位跌至兩位數上海某電子科技公司總經理馬學榮說，單個價格從一兩百元降到幾十元

從公開資料來看，集中在消費電子領域，尤其是面板芯片，通信芯片，模擬芯片等多種芯片，而且價格降幅不低大部分都是這兩個月跌了20%以上，有的芯片跌了80%以上工信部信息通信經濟專家委員會委員劉興亮公開表示

消費者需求疲軟傳導到上游。

芯片制造商飽受訂單削減之苦。

許多芯片價格遭遇雪崩，部分原因是消費者需求減弱。

根據全球信息技術研究和咨詢公司Gartner的數據，2022年第二季度，全球PC和智能手機出貨量同比下降12.6%，為9年來最大降幅，2022年第二季度，全球智能手機出貨量同比下降9%。

伴隨著全球經濟不確定性的增加，很多消費者的消費欲望受到抑制，勢必會直接傳導到上游的半導體產業鏈，導致產業鏈之間的供求關系發生變化互聯網信息技術專家包冉在接受央視財經采訪時表示

2022年全球手機銷量下滑，導致手機用電子芯片供過于求各大手機廠商紛紛下調出貨量目標，向上游芯片廠商砍單

據央視財經報道，目前高通正在經歷一場砍單行動，已經將驍龍8系列的訂單減少了15%左右，并將在年底將兩款旗艦移動芯片的價格降低40%左右三星電子表示，手機內存芯片庫存高企，未來銷售可能進一步減弱公司正在努力去庫存

三星電子半導體業務執行副總裁表示，由于宏觀層面上手機和其他電子消費產品的市場需求減弱，DRAM和NAND存儲芯片的出貨量低于預期。

芯片制造商擔心擴大生產。

全球庫存過剩和增量創10年新高。

值得注意的是，2021年全球出貨1.15萬億芯片近兩年來，全球缺芯導致很多芯片廠商不斷擴大產量，增加產能，引發了對未來芯片產能過剩的擔憂

今年年初，英特爾宣布在美國俄亥俄州建設兩家新的芯片工廠，初期投資超過200億美元預計它們將于今年開工，2025年底投產三星電子還計劃今年新建三家芯片工廠，同時為現有工廠增加生產設備和產能

據不完全統計，從2020年到2024年，共建成25座8寸和60座12寸晶圓廠，總投資近萬億元屆時，全球8英寸晶圓產能將增長近20%，12英寸晶圓產能將增長近50%

與產能相對應的是庫存水平的不斷提高據報道，以全球近2350家與芯片相關的上市制造企業為對象，我們知道，2022年第一季度的庫存金額比2021年底激增了約970億美元，庫存的盈余和增量創下10年來的新高

全球半導體周期正處于下行階段。

a股半導體板塊整體估值合理

日前，本報記者就半導體產業鏈的景氣度和半導體板塊的估值水平采訪了多位基金經理他們表示，當前全球半導體周期處于下行階段，a股半導體板塊整體估值合理

CGB中小盤精選混合基金經理陳玉忠表示，目前半導體行業仍處于周期的下行階段從整個產業鏈來看，消費電子芯片設計公司是盛世最早的下行環節，其次是非消費芯片設計環節其中工業和車規芯片設計公司因為所在賽道的高景氣度，相對較好，景氣度保持較高水平

還是那句話，晶圓生產環節在第四季度之前依然可以保持良好的產能利用率這是因為前期積壓的晶圓鑄造需求仍在釋放，但后續需求情況不明朗從全球范圍來看，因為供應鏈荒的擾動，半導體設備環節是整個產業鏈中最晚進入下行周期的

匯豐晉信基金經理陳平認為，半導體行業的周期與短期經濟周期大致相同一般一個完整的周期是3—4年，上下1.5—2年從2021年的高點算起，目前的半導體下行周期已經持續了一年左右從正常周期來看，可能還需要半年到一年才能完成這個周期

目前a股半導體板塊估值合理。

截至2022年8月11日，申萬半導體指數PE—TTM為42.97，近五年分位數為9.41%，細分:申萬半導體設備指數PB為9.36，其近五年子站點為54.69%，申半導體的材料指數PE—TTM為68.25，近五年的分位數為9.77%申萬數字芯片設計指數PE—TTM為41.76，近五年分位數為4.69%，申模擬芯片的設計指數PE—TTM為37.69，近五年的分位數為4.69%申萬IC的市盈率TTM為21.76，近五年的分位數為7.81%申萬分立器件指數PE—TTM為48.62，近五年分位數為28.52%

因此，從板塊的歷史估值水平來看，無論是整個行業還是細分行業，估值分位數仍處于較低水平招商互聯網行業股票基金經理張琳認為

相比其他領域，芯片板塊的估值確實比較高，但我們認為對于核心標的來說，高估值是合理的伴隨著國家和企業的大量R&D投資，在半導體領域的一些關鍵環節涌現出一些龍頭企業，在各自領域逐步實現從0到1的突破，逐步實現國內替代這類公司，由于R&D投入高，產品迭代快，在技術突破前期并不是特別賺錢，導致估值高海外科技領軍企業在發展的關鍵時期一般會被給予很高的估值

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