最近行情不好，只講邏輯，不追熱點跌下來其實是一個很好的布局機會

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本期我們就來聊聊歐洲能源危機帶來的機遇很多行業板塊不高，后續會有很多機會

一.能源危機的原因

其實大邏輯大家都懂我們來具體量化一下，更直觀一點

歐洲清潔能源國家大踏步前進，傳統能源過早退出，對俄羅斯非常依賴作為歐洲最大的能源供應國，俄羅斯在2021年提供了歐洲40%的天然氣，其中10%用于發電，10%用于供暖，40%用于工業生產

烏克蘭事件后，俄羅斯對歐洲的管道供氣大幅下降至之前的20%就在上周，宣布停止供氣

眾所周知，歐洲的冬天非常寒冷漫長為了避免人道主義災難，必須優先考慮民用最直接有效的辦法就是切斷部分工業用氣，盡可能保障民用

歐洲的化工行業嚴重依賴天然氣，能源占比超過三分之一現在歐洲的天然氣價格已經高得離譜，化工企業的生產成本大大增加當四季度氣溫下降時，天然氣短缺的問題將進一步暴露屆時，無論是為了利潤還是政府壓力，很多企業都將大概率停產

二。中國與歐洲化工產能的比較

目前全球化工行業的大量產能集中在中國和歐洲，歐洲化工行業受到影響，我們是直接受益者。

短期來看，由于國內與歐洲化學品成本差距較大，給國內相關企業帶來出口能源替代的機會，

從長期來看，歐洲的這種能源短缺可能會演變成一次大的產業轉移，從而提高中國市場的整體市場份額。

目前歐洲全球產能相對較高，包括維生素A/E，蛋氨酸，MDI/TDI等。

1.維生素

維生素A和維生素E全球產能歐洲分別占50%和30%，其余被國內廠商占據，與歐洲相比價差接近200元/公斤。

維生素的價格彈性很大目前受疫情影響，維生素需求疲軟，因此整體行情較為低迷一旦歐洲以下行業進入旺季停產，雙擊之下可能更靈活

2，計量吸入器/TDI

歐洲MDI/TDI的全球產能約占27%，中國占40%由于歐洲天然氣價格上漲，生產成本被大大推高目前歐洲工廠的電力，天然氣成本是中國工廠的5~8倍，最近幾年來出口量還在上升如果再次停產，國內MDI和TDI出口將繼續受益

況且化肥農藥有一定的量價邏輯，要注意。

三，干貨

最后給大家收集一個匯總表，來自于公開數據的整理。

$萬華化工$ $滄州大華$新和成$

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